ISM Services PMI popisuje měsíční podmínky u respondentů amerického průzkumu nákupu a zásobování. Titulek, jeho komponenty a očekávání mohou informovat o růstu, cenách a sazbách. Samy však neurčují dolarový směr a nepřevádějí se přímo na podíl národního HDP.

Rozsah a starší názvy

Respondenti uvádějí změnu amerických operací proti minulému měsíci. Pokrytí je širší než běžné slovo služby: zahrnuje také stavebnictví a těžbu. Čtyřsložkový titulek není měřením veškerého objemu služeb. Starší názvy Non-Manufacturing a NMI patří k historii reportu. ISM v přehledu 6.7.2020 oznámila název Services PMI pro publikace od srpna. Změna názvu nečiní všechny historické verze zaměnitelnými; sledujte sezonní faktory i metodiku.

Velikost sektoru neurčuje hlasování o ekonomice

Služby tvoří významnou část americké aktivity, ale titulek tohoto průzkumu nevyčísluje jejich podíl produkce nebo zaměstnanosti. Pro takové porovnání použijte příslušná oficiální data. Výroba a služby se mohou rozcházet, protože sledují jiná odvětví. Ani jeden průzkum nemá rozhodující hlas o celkové ekonomice. Výrobní ISM používá jiný kompozit a nelze z obou jednoduše vytvořit oficiální národní PMI.

Difuze a hranice 50

Původní hrubé Business Activity odpovědi 30 % výše,48 % stejně a 22 % níže dávají 30+0,5×48=54. Nejde o 4% růst tržeb; růst uvedlo jen 30 % firem. Hrubou komponentu, sezonní zpracování a titulek zapisujte zvlášť. Nad 50 se obvykle vykládá expanze sledovaného sektoru, pod 50 kontrakce, přesně 50 konvenční hranice. Nevytvářejte neoficiální neutrální pásmo 48–52 nebo univerzální práh zdravého růstu 55.

Původní titulek 54,0 proti minulým 53,1 a předem zachycenému konsensu 54,8 je nad 50 a roste o 0,9 bodu, ale překvapuje o−0,8. Tyto tři soudy se nevylučují a žádný není měnovým výnosem. Pokud konsensus chybí, zachovejte chybějící položku místo zpětně vymyšleného očekávání.

Prázdný formulář neříká beze změny

Původní fikce má 100 platných odpovědí:36 výše,40 stejně a 24 níže. Dalších 20 formulářů je prázdných. Při stejných vahách a bez sezonního očištění je hrubý DI(36+0,5×40)/100×100=56. Chybné přiřazení prázdných ke stejným dává(36+0,5×60)/120×100=55. Další chybná volba 56/120×100≈46,67 míchá příspěvek 100 platných s počtem 120 formulářů.

Chybějící odpovědi a difuzní index

Chybějící odpovědi a difuzní indexPlatných odpovědí je36 výše,40 stejně a24 níže, hrubý DI56. Přiřazení20 prázdných ke stejným dává chybně55. Chybějící odpověď neurčuje směr.BEZ ODPOVĚDI ≠ BEZE ZMĚNYModel:100 platných +20 prázdných36 výševáha140 stejněváha½24 níževáha020 prázdných:směr neznámý100 platných:(36 + ½ × 40) / 100 × 100DI = 56Chyba:20 prázdných jako „stejně“(36 + ½ × 60) / 120 × 100 = 55
Předpoklady a meze tohoto modelu jsou popsány v textu.

Pro přečtení detailů posouvejte diagram vodorovně nebo jej zvětšete.

Příklad není skutečný postup ISM pro nonresponse ani celý Services PMI. Chybějící odpovědi zachovejte samostatně a skutečnou metodiku poskytovatele ověřujte. Směr, který nikdo nesdělil, nelze bez zdůvodnění doplnit jako stabilitu.

Úplný výpočet čtyř složek

Business Activity, New Orders, Employment a Supplier Deliveries mají po 25 %. První tři se sezonně upravují, dodávky nikoli. Prices je upravovaná samostatná řada a nevstupuje do průměru. V původní fikci jsou všechny faktory i čísla umělé; relevantní hrubý vstup se vydělí faktorem a zaokrouhlí na jedno desetinné místo.

Na malé obrazovce posouvejte tabulku vodorovně, abyste přečetli všechny sloupce.

Původní kompletní model upravených vstupů
SložkaHruběFaktorVstup
Aktivita54,01,02052,9
Objednávky56,01,00056,0
Zaměstnanost48,00,96050,0
Dodávky57,1bez úpravy57,1

(52,9+56+50+57,1)/4=54,0. Průměr hrubých 54,56,48,57,1 je 53,775, zaokrouhleně 53,8, tedy jiný výpočet. Dodávky používají pomalejší odpovědi:30,2 % pomaleji+polovina 53,8 % stejně=57,1, při 16 % rychleji. Vyšší index značí pomalejší dodávky, nikoli známý důvod nebo jistý růst poptávky.

Publikace a datované hodiny

Obvykle jde o třetí pracovní den dalšího měsíce v 10:00 Eastern, s výjimkami ve skutečném kalendáři ISM. Začátek března běžně popisuje únor. První pracovní den výroby a třetí služeb nejsou nutně rozdíl dvou kalendářních dnů. Zkontrolujte konkrétní datum a Europe/Prague převod; čas vydání není otevření newyorské burzy.

Jeden titulek, opačná zaměstnanost

Původní upravené složky 65,55,40,56 v pořadí aktivita, objednávky, zaměstnanost, dodávky dávají 54. Výměna aktivity za 45 a zaměstnanosti za 60 nechá 45,55,60,56, opět 54. Rozdíl zaměstnanosti 20 bodů není 20 000 pracovních poměrů a aritmetika neprokazuje nahrazování lidí produkcí. Stejný titulek neříká, zda je zaměstnanost nad nebo pod 50, ani zda Fed musí snížit sazbu.

Nový pražský deník: chybějící hodnota a náklad opravy

Vlastní fikce Europe/Prague zpracuje 100 platných odpovědí za 200 CZK práce; ruční opětovné ověření 20 prázdných stojí 60 CZK, ale nepřinese novou odpověď. Celkem 260 CZK a DI stále 56. Cena na platnou odpověď vzroste 2→2,60 CZK, nikoli jmenovatel na 120. Pokud později přijdou nové odpovědi, vzniká nové vydání; zde takový příchod nepředpokládáme. Nejde o náklad ISM, reálný dotazník nebo obchodní provizi.

Cena ověření nemění počet odpovědíNová fikce 100 platných za 200 CZK, ověření 20 prázdných za 60 bez nového obsahu.MODELOVÝ VÝPOČETPůvodně2 CZK/platnouPo kontrole2,60 CZK/platnouDI56
Cena ověření nemění počet odpovědí. Nová fikce 100 platných za 200 CZK, ověření 20 prázdných za 60 bez nového obsahu.

Více vynaložené práce nedává informaci o směru.

Původně
2 CZK/platnou – 200/100.
Po kontrole
2,60 CZK/platnou – 260/100.
DI
56 – Stejných 100 platných odpovědí.

Čtyři praktické záznamy

  1. Ověřte oficiální datum a místní hodinu.
  2. Uložte poskytovatele konsensu, čas, období a metodu.
  3. Čtěte ceny a zaměstnanost samostatně a porovnejte jejich definice s dalšími reporty.
  4. Oba ISM srovnejte za stejný měsíc, bez pevného pořadí důležitosti. Kalendář je místo pro rozdíly, ne hlasovací lístek pro USD.

Kalendářový postup přidá komponentu a rozsah dat ke zdrojovému času.