Tickmill incelemesi — ham makas artı komisyon modeliyle ECN tarzı aracı kurum

Tickmill, 2014'ten bu yana herkese her şeyi sunmaya çalışmayan bir aracı kurumdur. Kuruluşundan itibaren tek bir ilke üzerine itibar inşa etti: ne istediğini bilen yatırımcılar için düşük, şeffaf işlem maliyetleri. Burada gürültülü pazarlama veya araç gereçle dolu tescilli bir platform bulamazsınız; bunun yerine ham makas/spread artı komisyon modeli, sade MetaTrader ve birden fazla ciddi düzenleyici kurum tarafından denetlenen bir grup yapısı vardır. Kime uygun, kimin başka yerlere bakması gerektiğini birlikte inceleyelim.

Tickmill kimdir ve arkasında kimler var?

Tickmill, 2014'ten bu yana Forex ve CFD (fark sözleşmesi) piyasasında faaliyet gösteren bir kurumsal grubun markasıdır. Anlaşılması gereken ilk nokta şudur: "Tickmill" tek bir şirket değil, farklı yetki alanlarında faaliyet gösteren bir varlıklar ailesidir. Bu, küresel erişime sahip aracı kurumlar için tipik bir yapıdır ve belirli bir müşterinin alacağı koruma açısından gerçek sonuçlar doğurur.

İngiltere kolu olan Tickmill UK Ltd, Financial Conduct Authority (FCA) tarafından yetkilendirilmiştir (kayıt numarası 717270) ve aynı zamanda DFSA bünyesinde kayıtlı Dubai'de bir temsilcilik ofisi işletmektedir. Kıbrıs kolu olan Tickmill Europe Ltd, CySEC denetimi altında faaliyet göstermektedir (lisans 278/15); Avrupa Birliği müşterilerini genellikle bu kuruluş karşılar. Seyşeller'deki Tickmill Ltd (lisans SD008) ve FSCA bünyesindeki Tickmill South Africa ise Avrupa dışındaki yapıyı tamamlamaktadır. Avrupa'daki yatırımcılar için belirleyici olan Kıbrıs kuruluşudur; zira oyunun kurallarını o belirler: ESMA kaldıraç sınırları, negatif bakiye koruması ve tazminat fonu.

Düzenleme ve fon güvenliği

Tickmill'in düzenleyici konumu sağlamdır. Kıbrıs kuruluşunun müşterisi, yatırım firmasının ödeme güçlüğüne düşmesi hâlinde uygun alacağın %90'ına kadar, en fazla yirmi bin avro ödeme yapan Kıbrıs Yatırımcı Tazminat Fonu'ndan (ICF) yararlanır. İngiltere kuruluşu olan Tickmill UK Ltd müşterisi ise bunun yerine İngiliz FSCS kapsamına girer; resmî FSCS bilgisine göre FCA yetkili bir firmada yatırım teminatı, uygun kişi başına seksen beş bin sterline ulaşmaktadır.

Ancak iki konuyu birbirinden ayırt etmek gerekir. Tazminat fonu, aracı kurumun batması ve paranızı iade edememesi riskine karşı korur; piyasa zararına karşı korumaz. Pozisyonunuz aleyhte hareket ederse hiçbir tazminat planı sizi geri ödemez. Bu ayrım, bir aracı kurumu bilinçli seçmenin temelidir ve aracı kurumlar, denetim ile broker seçimi konularının nasıl bir araya geldiğine dair daha geniş bağlamı okumaya değer. Her kuruluşun lisansını, aracı kurumun kendi beyanına güvenmek yerine doğrudan düzenleyici kurumun sicilinde doğrulamak iyi bir alışkanlıktır.

Türkiye'deki yatırımcılar için önemli bir not: Türkiye'de kaldıraçlı döviz ve CFD işlemleri iki ayrı otorite tarafından düzenlenmektedir — SPK (Sermaye Piyasası Kurulu) sermaye piyasası araçlarını denetlerken, BDDK (Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu) bankacılık ve döviz faaliyetlerini gözetler. SPK ve BDDK lisansı olmayan yabancı aracı kurum aracılığıyla gerçekleştirilen kaldıraçlı Forex/CFD işlemleri, Türkiye'deki bireysel yatırımcılar için mevzuata aykırı olabilir veya yasal ve mali açıdan önemli riskler doğurabilir.

"Perakende yatırımcı hesaplarının %74 ila %89'u CFD işlemlerinde para kaybetmektedir." — Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi (ESMA), 27 Mart 2018 açıklaması

İşlem maliyetinin gerçek yüzü: ham makas artı komisyon modeli

Tickmill, teklifini maliyetleri tahsil etmenin iki yolu etrafında inşa eder; bu da en önemli gücüdür. Classic hesapta yalnızca makası/spread'i ödersiniz, ayrıca bir komisyon yoktur; makas daha geniştir ama muhasebesi son derece basittir. Raw hesapta ise bankalararası piyasaya yakın, dar ve ham bir makas/spread elde edersiniz; ancak her işlem, hacim başına (lot başına) hesaplanan bir komisyon taşır. Bu, klasik ECN tarzı modeldir; aracı kurum, makası sessizce genişletmek yerine şeffaf bir komisyon üzerinden kazanır.

Hangi model daha ucuz? Bu, işlem tarzınıza bağlıdır ve bunu kendiniz hesaplamak, herhangi bir reklamdaki tablodan daha önemlidir. Çok sayıda işlem açan aktif bir yatırımcı için, ham makas artı komisyon genellikle daha ucuz çıkar; çünkü toplam gidiş-dönüş maliyeti, Classic hesabın geniş makasından daha düşük kalır. Daha seyrek işlem yapan ve pozisyonları daha uzun süre tutan biri için ise daha sade Classic hesap yeterli olabilir. Her iki modelin karşılaştırmasını ve çok aktif yatırımcılar için makas ile komisyon ayrıntılarını ayrı yazılarda ele alıyorum.

Belirli makas veya komisyon rakamlarını kalıcı bir "gerçek" olarak burada kasıtlı olarak vermiyorum. Aracı kurum oranları hesap türüne, araca ve piyasa koşullarına bağlı olarak değişir. Hesap açmadan önce, güncel değerleri doğrudan Tickmill'in fiyatlandırma sayfasından kontrol edin ve gerçekten işlem yaptığınız pariteler için tam gidiş-dönüş maliyetini hesaplayın; kârlılığınız açısından önemli olan tek rakam budur.

Platformlar ve araçlar: MetaTrader ve başka bir şey yok

Bu konuda Tickmill öngörülebilirdir. MetaTrader 4 ve MetaTrader 5 sunar; bunlara iOS ve Android için WebTrader tarayıcı sürümü ve mobil uygulamalar eşlik eder. Tescilli platform yoktur ve yerel cTrader da mevcut değildir. Pek çok yatırımcı için bu bir avantajdır — MetaTrader, gösterge ve otomatik sistem (Expert Advisors) açısından zengin bir ekosisteme sahip sektör standardıdır. Ancak MetaTrader dışında belirli bir ekosisteme bağlı olan biri için hesap açmadan önce kontrol etmeye değer bir kısıtlamadır.

Piyasa tarafında teklif, altmıştan fazla döviz paritesini kapsar; majörlerden çaprazlara, seçili egzotiklere kadar. Buna ek olarak hisse senedi endeksleri, emtialar ve metaller ile aynı terminal üzerinden erişilebilen diğer varlık sınıflarındaki sözleşmeler de mevcuttur. Yüzlerce hisse senedi CFD'si reklamı yapan aracı kurumlardan daha dar bir yelpazeyle karşı karşıyayız, ancak döviz piyasasına odaklanan bir yatırımcı için fazlasıyla yeterlidir. Tickmill hiçbir zaman bir araç süpermarketi olmayı iddia etmedi; gücü, Forex piyasasının dar ama iyi fiyatlandırılmış çekirdeğinde yatmaktadır.

Parlak olmayan avantajlar ve dezavantajlar

Artılar arasında şunlar sayılabilir: İngiliz FCA ve Kıbrıs CySEC önderliğinde dağıtık ve ciddi bir düzenleyici ayak izi; aktif yatırımcılar için maliyet açısından çekici olan şeffaf ham makas artı komisyon modeli; otomatik sistemler için tam destek sunan kararlı MetaTrader; düşük giriş depozitosu ve buna ihtiyaç duyanlar için İslami (swap'sız) hesap imkânı.

Dürüst olmak gerekirse eksilere bakıldığında: yerel aracı kurumların düzeyinde bazı dillerde tam hizmet veya arayüz sunulmaması; tescilli platform ve yerel cTrader bulunmaması; büyük çok piyasalı rakiplere kıyasla daha dar araç yelpazesi; ve vergi raporlama yükünü tamamen müşterinin üstüne bırakan yabancı kuruluş üzerinden takas. Bazı yatırımcılar için bu dezavantajların hiçbiri önemli değildir; yeni başlayanlar için ise yalnızca makas maliyetinden daha fazla ağırlık taşıyabilirler.

Tickmill kime uyar, kime uymaz

Tickmill, maliyete dikkat eden bir yatırımcıya iyi uyar: aktif işlem yapan, ham makası net bir komisyonla birlikte değerlendiren, MetaTrader'da rahat eden ve yerel dilde yardım almaya ihtiyaç duymayan biri. Ölçekleyici (scalper) ya da otomatik sistem kullanan bir yatırımcı için Raw hesap, bir ay içinde piyasa yapıcı bir aracı kurumun geniş makasından gerçekten daha ucuz olabilir.

Tickmill, piyasayı yeni öğrenen, yerel dil desteğine, daha basit vergi raporlamasına ve ana dilinde arayüze değer veren tüm yeni başlayanlar için daha zayıf bir seçimdir. Bu kişiler çoğunlukla SPK lisanslı yerel ve iyi denetlenen bir aracı kurumla başlayıp işlem maliyeti en önemli kriter hâline geldiğinde Tickmill'e dönmekle daha iyi bir yol çizerler. Bu, aracı kurumun bir kusuru değildir; yalnızca aracı, bulunduğunuz aşamayla eşleştirme meselesidir. Risk yönetimi anlayışınızı oturtmadan kaldıraçlı işleme başlamayı da önermiyorum.

Tickmill hesabı açmadan önce yapmanız gerekenler

1. Kuruluşu ve lisansı doğrulayın. Hangi grup kuruluşu altında kayıt yaptırdığınızı kontrol edin (AB için genellikle Kıbrıs'taki Tickmill Europe Ltd) ve lisans numarasını doğrudan CySEC veya FCA sicilinden onaylayın. Yalnızca aracı kurumun kendi sitesindeki beyana güvenmeyin. Türkiye'de ikamet ediyorsanız offshore aracı kurumlarla ilgili yasal durumu SPK'nın resmî kaynaklarından araştırın.
2. İşlem tarzınız için gerçek maliyeti hesaplayın. Tickmill'in fiyatlandırma sayfasına gidin, işlem yaptığınız pariteler için güncel makas ve komisyon rakamlarını okuyun ve tam gidiş-dönüş maliyetini hesaplayın; Classic ve Raw hesaplar için ayrı ayrı. Bu hesaplamanın sonucu, reklamlar değil, hesap seçiminizi belirlemelidir.
3. Kaldıraç ve korumayı inceleyin. Avrupa Birliği'nde ESMA, perakende müşteriler için kaldıracı ana paritelerde 1:30 ile sınırlandırmıştır; buna negatif bakiye koruması da eşlik etmektedir. Herhangi bir fon yatırmadan önce bunun pozisyon büyüklüğünüz için ne anlama geldiğini tam olarak kavrayın.
4. Vergi raporlamanızı planlayın. Türkiye'de Forex işlemlerinden elde edilen gelir, Gelir Vergisi Kanunu kapsamında menkul sermaye iradı veya diğer kazançlar olarak değerlendirilebilir; yıllık gelir vergisi beyannamesi vermeniz gerekebilir. Ayrıca aracı kurumun stopaj (tevkifat) uygulayıp uygulamadığını öğrenin. Yabancı bir aracı kurum olarak Tickmill size yerel vergi formu hazırlamaz; platforma yıllık ekstrenizi indirin ve gerekirse Forex konusunda deneyimli bir mali müşavir ya da vergi uzmanının yardımıyla kazançlarınızı kendiniz beyan edin.