วิธีอ่านโครงสร้างตลาด — จุดสูงสุดที่สูงขึ้นและจุดต่ำสุดที่สูงขึ้น (HH/HL)
ผู้อ่านท่านหนึ่งเคยส่งกราฟ EUR/USD มาให้ดู ในกราฟนั้นมีเส้นยี่สิบเส้น ตัวชี้วัดสามตัว และคำถามเดียวว่า "ทำไมถึงขาดทุนอยู่เรื่อยเลย?" ผมบอกให้ลบทุกอย่างออก แล้วทำเครื่องหมายเฉพาะจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดเท่านั้น สิบนาทีต่อมา คุณมองเห็นสิ่งที่ซ่อนอยู่มาครึ่งปี นั่นคือราคาไต่ขึ้นเป็นขั้นบันไดอยู่หลายสัปดาห์แล้ว แต่คุณยังดื้อดึงขายอยู่ตลอด นั่นแหละคือโครงสร้างตลาด — การจัดเรียงของจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่บอกว่าราคากำลังเคลื่อนไปทิศทางใดอยู่จริงๆ บทความนี้จะแสดงวิธีอ่านโครงสร้างนั้น และวิธีนำไปใช้ตั้งจุดตัดขาดทุน (Stop Loss)
Swing High และ Swing Low คืออะไร?
ก่อนจะอธิบายแนวโน้ม เราต้องเข้าใจองค์ประกอบพื้นฐานสองอย่างก่อน Swing High หรือจุดสูงสุดท้องถิ่น คือแท่งเทียน (candlestick) ที่มีราคาสูงสุดอยู่เหนือแท่งเทียนหลายแท่งที่อยู่โดยรอบ — ราคาพุ่งขึ้น กลับตัว และทิ้งยอดไว้ ส่วน Swing Low หรือจุดต่ำสุดท้องถิ่น คือสิ่งที่ตรงกันข้าม นั่นคือแท่งเทียนที่มีราคาต่ำสุดอยู่ใต้แท่งเทียนข้างเคียง เป็นจุดที่ราคากลับตัวขึ้น ทั้งสองประเภทนี้คือองค์ประกอบเดียวที่คุณต้องใช้
ในทางปฏิบัติ ผมใช้กฎง่ายๆ คือจุดสูงสุดหรือจุดต่ำสุดที่นับได้จะต้องมีแท่งเทียนสองถึงสามแท่งที่ต่ำกว่า (หรือสูงกว่า) ขนาบอยู่ทั้งสองข้าง ซึ่งช่วยกรองสัญญาณรบกวนรายวันออกไป อย่าไล่ตามความแม่นยำระดับ pip เดียว ให้มองหาจุดที่ชัดเจน จุดที่โดดเด่นเมื่อมองเพียงผ่านตา ถ้าต้องคิดนานว่านี่คือ swing หรือไม่ ส่วนใหญ่แล้วมันไม่ใช่
แนวโน้มขาขึ้น ขาลง และ Sideways หน้าตาเป็นอย่างไร?
ถัดมาคือการนำองค์ประกอบเหล่านี้มาต่อกันเป็นลำดับ แนวโน้มขาขึ้น (Uptrend) คือชุดของ Higher Highs (HH) และ Higher Lows (HL) ซึ่งแต่ละยอดใหม่สูงกว่ายอดเดิม และแต่ละฐานก็สูงขึ้นด้วยเช่นกัน ราคาไต่ขึ้นเป็นขั้นบันไดอย่างแท้จริง ตราบใดที่ลำดับนี้ยังคงอยู่ ทิศทางก็ขึ้น ไม่มีอะไรต้องโต้เถียง
แนวโน้มขาลง (Downtrend) คือภาพสะท้อนตรงกันข้าม นั่นคือชุดของ Lower Highs (LH) และ Lower Lows (LL) ซึ่งทุกการดีดตัวขึ้นจบที่ระดับที่ต่ำกว่าเดิม และทุกฐานก็ยิ่งลึกลงไปอีก ส่วน Sideways หรือการเคลื่อนไหวแบบไม่มีทิศทาง คือเมื่อไม่มีลำดับที่ชัดเจน ยอดและฐานวางตัวอยู่ในระดับที่ใกล้เคียงกัน ภาวะนี้ไม่ใช่ "แนวโน้มที่คุณอ่านไม่ออก" แต่เป็นตลาดที่ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งยังไม่มีความได้เปรียบ การนิยามแนวโน้มผ่านจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่ต่อเนื่องกันนั้นมีอายุเกินหนึ่งร้อยปีแล้ว โดยมีรากฐานมาจาก Dow Theory
Break of Structure คืออะไร และทำไมต้องติดตาม?
จุดที่สำคัญที่สุดในกราฟแนวโน้มขาขึ้นคือ Higher Low ล่าสุด ซึ่งผมเรียกว่า "ฐานที่ได้รับการปกป้อง" ตราบใดที่ราคายังรักษาระดับนี้ไว้ได้ ลำดับของ HH และ HL ก็ยังคงดำเนินต่อ แต่เมื่อใดที่แท่งเทียนปิดต่ำกว่าฐานนั้นอย่างชัดเจน ลำดับก็ถูกทำลาย นั่นคือสิ่งที่เรียกว่า Break of Structure — สัญญาณแรกที่บอกว่าทิศทางที่ดำเนินอยู่อาจกำลังจะสิ้นสุด
ขอพูดตรงๆ เพราะผู้เริ่มต้นหลายคนสะดุดตรงนี้ Break of Structure คือสัญญาณเตือน ไม่ใช่การรับประกันว่าจะเกิดการกลับตัว บางครั้งราคาทะลุฐานที่ได้รับการปกป้อง เข้าสู่ Sideways แล้วก็พุ่งขึ้นอีกครั้งในอีกไม่กี่วันต่อมา ดังนั้นผมจึงใช้ Break of Structure เป็นเหตุผลให้หยุดหาจุดเข้าที่สอดคล้องกับแนวโน้มเดิม ไม่ใช่สัญญาณให้เปิดสถานะสวนทิศทาง สังเกตก่อน ตัดสินใจทีหลัง
ทำไมต้องติดตาม? เพื่อเทรดตามทิศทางของตลาด เพื่อตั้งจุดตัดขาดทุน (Stop Loss) ไว้หลังระดับที่มีความหมายจริงๆ ไม่ใช่แค่เดาสุ่ม และเพื่อสังเกตเห็นแต่เนิ่นๆ ว่าแนวโน้มกำลังอ่อนแรง ฐานที่ได้รับการปกป้องและยอดที่ได้รับการปกป้องนั้น ในท้ายที่สุดคือแนวรับและแนวต้านนั่นเอง ซึ่งเป็นแนวคิดหลักในการวิเคราะห์ทางเทคนิค
วิธีทำเครื่องหมายโครงสร้างบนกราฟทีละขั้น
กระบวนการทั้งหมดมีสี่ขั้นตอน ขั้นแรก เลือก Timeframe เดียว สำหรับผู้เริ่มต้นผมแนะนำ Daily (D1) หรือ Four-Hour (H4) เพราะให้ swing ที่ชัดเจน ขั้นที่สอง หาจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่โดดเด่น โดยข้ามสัญญาณรบกวนเล็กน้อย ขั้นที่สาม ระบุป้ายกำกับ HH และ HL สำหรับแนวโน้มขาขึ้น LH และ LL สำหรับขาลง ขั้นที่สี่ อ่านลำดับจากซ้ายไปขวาแล้วถามว่า จุดที่ต่อเนื่องกันกำลังไต่ขึ้น ลดลง หรือยืนนิ่ง?
ตัวอย่างสมมติ — EUR/USD บน Timeframe H4
สมมติว่าบนกราฟสี่ชั่วโมงของ EUR/USD คุณเห็นตามลำดับดังนี้ ฐานที่ 1.0820 ยอดที่ 1.0900 ฐานที่ 1.0860 ยอดที่ 1.0960 ฐานที่ 1.0910 ยอดที่ 1.0960 สูงกว่า 1.0900 จึงเป็น Higher High ฐานก็ไต่ขึ้นด้วย 1.0860 อยู่เหนือ 1.0820 และ 1.0910 อยู่เหนือ 1.0860 จุดที่ไต่ขึ้นทั้งสองฝั่งนี้ทำให้เป็นแนวโน้มขาขึ้นที่ชัดเจน และฐานที่ได้รับการปกป้องคือ 1.0910 หากราคาปิดแท่งสี่ชั่วโมงต่ำกว่าระดับนั้น ก็เกิด Break of Structure แล้ว ตัวเลขเหล่านี้เป็นเพียงตัวอย่าง ประเด็นสำคัญคือวิธีอ่าน ไม่ใช่ตัวระดับ
หยุดสักครู่ ก่อนอ่านต่อ ลองเปิดกราฟ Daily ใดก็ได้แล้วระบุจุดสูงสุดสามจุดและจุดต่ำสุดสามจุดล่าสุดด้วยตัวเอง ใช้เวลาสองนาที แต่จะติดอยู่ในหัวได้ดีกว่าการอ่านทั้งหมดนี้มาก
"แนวโน้มขาขึ้นคือชุดของจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่ค่อยๆ สูงขึ้นต่อเนื่อง แนวโน้มขาลงคือชุดของจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่ค่อยๆ ต่ำลงต่อเนื่อง" — John J. Murphy, 1999
โครงสร้างเป็นกับดักข้ามกรอบเวลา — ทำไมจึงต้องระวัง?
และนี่คือข้อพึงระวัง โครงสร้างตลาดมีลักษณะเป็น Fractal กล่าวคือการเคลื่อนไหวของราคาชุดเดียวกันประกอบด้วยการเคลื่อนไหวที่เล็กกว่า และการเคลื่อนไหวเล็กกว่าเหล่านั้นก็ประกอบด้วยสิ่งที่เล็กกว่าอีก Higher Low บนกราฟ Daily เมื่อมองผ่านเลนส์ของกราฟรายชั่วโมง อาจดูเหมือนแนวโน้มขาลงที่สมบูรณ์พร้อม Lower Highs และ Lower Lows ของมันเอง นี่ไม่ใช่ความขัดแย้งหรือความผิดพลาด เพียงแต่เป็นการมองระดับซูมสองระดับของสิ่งเดียวกัน
ผลที่ได้รับในเชิงปฏิบัติคือ การถามว่า "แนวโน้มของ EUR/USD คืออะไร" นั้นไม่มีความหมาย คำถามที่สมเหตุสมผลคือ "แนวโน้มบน Timeframe นี้คืออะไร" นั่นจึงเป็นเหตุผลที่ผมอ่านโครงสร้างควบคู่กับการวิเคราะห์หลาย Timeframe เสมอ โดยกำหนดทิศทางจาก Timeframe ที่สูงกว่าแล้วค่อยหาจุดเข้าที่สอดคล้องกันใน Timeframe ที่ต่ำกว่า กลไกของจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดนี้คือรากฐานที่ควรนำไปผูกโยงกับความรู้พื้นฐาน Forex โดยรวม หากปราศจากลำดับชั้นนี้ สอง Timeframe จะให้การอ่านที่ขัดแย้งกัน และนักเทรดก็จะถูกสั่นคลอนไปมาระหว่างทั้งสอง ซึ่งเป็นสถานการณ์เดียวกับผู้อ่านในตอนต้นของบทความ
โครงสร้างยังอ่านได้ชัดเจนกว่าบนคู่สกุลเงินที่มีสภาพคล่องสูง EUR/USD คือคู่สกุลเงินที่มีสภาพคล่องสูงที่สุดในโลก ตามข้อมูลของ BIS เดือนเมษายน 2022 ปริมาณการซื้อขายในตลาด Forex อยู่ที่ 7.5 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน บนคู่ Exotic ที่มีการซื้อขายน้อย Swing มักจะขรุขระและพึ่งพาได้น้อยกว่า
ขั้นตอนต่อไป — เริ่มฝึกได้เลย
ทฤษฎีที่ไม่มีกราฟจะไม่ติดอยู่ในหัว ต่อไปนี้คือแผนสำหรับวันและสัปดาห์ข้างหน้า แต่ละขั้นตอนใช้เวลาตั้งแต่ไม่กี่นาทีถึงหลายสิบนาที และไม่จำเป็นต้องใช้เครื่องมือที่เสียค่าใช้จ่ายใดๆ
- ลบทุกอย่างออกจากกราฟแล้วเหลือเฉพาะราคา เปิด EUR/USD บน Timeframe สี่ชั่วโมง ลบตัวชี้วัดทั้งหมด แล้วทำเครื่องหมายเฉพาะจุดสูงสุดสามจุดและจุดต่ำสุดสามจุดล่าสุด คุณจะมองเห็นทิศทางของตลาดได้ชัดเจนกว่าการมีเส้นสิบเส้นบนหน้าจอ และสายตาจะเริ่มจับลำดับได้เองโดยอัตโนมัติ
- ระบุป้ายกำกับทุก Swing แล้วอ่านลำดับออกเสียงดังๆ ติดป้าย HH หรือ LH บนจุดสูงสุดแต่ละจุด และ HL หรือ LL บนจุดต่ำสุด จากนั้นพูดออกมาดังๆ ว่าเป็นแนวโน้มขาขึ้น ขาลง หรือ Sideways การพูดออกมาบังคับให้ตัดสินใจ และเปิดเผยจุดที่คุณไม่แน่ใจในการอ่าน
- ทำเครื่องหมาย Swing ที่ได้รับการปกป้องแล้ววางแผนจุดตัดขาดทุน ในแนวโน้มขาขึ้นคือ Higher Low ล่าสุด ในขาลงคือ Lower High ล่าสุด ตัดสินใจว่าจะวาง Stop Loss ห่างออกไปไม่กี่ pip หลังระดับนั้น จากนั้นค่อยคำนวณขนาดสถานะตามระยะทางนั้น ห้ามทำย้อนกลับ
- ตรวจสอบช่วงเวลาเดียวกันบนสอง Timeframe ดูโครงสร้างบน Daily ก่อน แล้วตามด้วย Hourly บันทึกว่าทั้งสองสอดคล้องหรือขัดแย้งกัน การฝึกนี้จะแสดงให้คุณเห็นด้วยกราฟของตัวเองว่าทำไมทิศทางจึงต้องกำหนดจาก Timeframe ที่สูงกว่าก่อนจึงลงมาหาจุดเข้า
- ทำซ้ำทั้งกระบวนการกับสามคู่สกุลเงินเป็นเวลาหนึ่งสัปดาห์ ใช้ EUR/USD GBP/USD และ USD/JPY อ่านโครงสร้างของแต่ละคู่ใหม่ทุกเย็นเป็นเวลาห้าวัน หลังจากหนึ่งสัปดาห์ การจับ Higher Highs และ Higher Lows จะกลายเป็นสัญชาตญาณ ไม่ใช่แค่การวัดด้วยไม้บรรทัดอีกต่อไป
บทความนี้เป็นเพียงข้อมูลการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ในประเทศไทย การซื้อขาย Forex/CFD ผ่านโบรกเกอร์ต่างประเทศถือเป็นพื้นที่สีเทาทางกฎหมาย และอยู่ภายใต้การดูแลของ ก.ล.ต. และ ธปท. ให้ถือว่าโครงสร้างตลาดเป็นโครงกระดูกที่คุณค่อยนำกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงและวินัยการเทรดมาต่อยอดทีหลัง หากต้องการศึกษาพื้นฐานของแนวโน้มให้ลึกยิ่งขึ้น ผมได้เขียนไว้ในหน้า technical analysis บน ForexMechanics
แหล่งอ้างอิงและบรรณานุกรม
-
StockCharts ChartSchool Dow Theory · definicja trendu przez serię wyższych szczytów i wyższych dołków oraz mechanika sygnału odwrócenia trendu chartschool.stockcharts.com ↗
-
StockCharts ChartSchool Trend Lines · metoda wyznaczania kolejnych dołków i szczytów oraz rola linii trendu jako dynamicznego poziomu chartschool.stockcharts.com ↗
-
StockCharts ChartSchool Support & Resistance · rola chronionego dołka i szczytu jako poziomu odniesienia dla ustawienia stop lossa chartschool.stockcharts.com ↗
-
BIS OTC foreign exchange turnover in April 2022 — Triennial Survey · dane o płynności rynku walutowego jako tło dla czytelności struktury na płynnych parach www.bis.org ↗
คำถามที่พบบ่อย
Swing High และ Swing Low ต่างกันอย่างไร?
Swing High (จุดสูงสุดท้องถิ่น) คือแท่งเทียนที่มีราคาสูงสุดอยู่เหนือแท่งเทียนหลายแท่งทางซ้ายและขวา — ราคาพุ่งขึ้น กลับตัว และทิ้งยอดไว้ Swing Low (จุดต่ำสุดท้องถิ่น) คือภาพสะท้อนตรงกันข้าม นั่นคือราคาต่ำสุดที่อยู่ใต้แท่งเทียนข้างเคียง เป็นจุดที่ราคากลับตัวขึ้น ในทางปฏิบัติผมใช้กฎสองถึงสามแท่งในแต่ละด้านเพื่อกรองสัญญาณรบกวน สองประเภทนี้เองที่ต่อกันเป็นลำดับซึ่งเราเรียกว่าโครงสร้างตลาด และมันกำหนดว่าเรากำลังมองเห็น Higher Highs และ Higher Lows หรือภาพตรงกันข้าม
Break of Structure หมายความว่าอะไรกันแน่?
Break of Structure คือช่วงเวลาที่ราคาทะลุผ่าน Swing ที่ได้รับการปกป้องล่าสุดในทิศทางตรงกันข้ามกับแนวโน้มที่ดำเนินอยู่ ในแนวโน้มขาขึ้น จุดที่ได้รับการปกป้องคือ Higher Low ล่าสุด ตราบใดที่ราคายังรักษาระดับนั้นไว้ได้ ลำดับของ HH และ HL ก็ยังคงดำเนินต่อ แต่เมื่อแท่งเทียนปิดต่ำกว่าฐานนั้นอย่างชัดเจน ลำดับก็ถูกทำลาย และคุณได้รับคำเตือนแรกของการเปลี่ยนทิศทางที่อาจเกิดขึ้น ข้อควรระวัง นี่คือสัญญาณเตือน ไม่ใช่การรับประกันการกลับตัว บางครั้งตลาดเพียงแค่เข้าสู่ Sideways ดังนั้นผมจึงใช้ Break of Structure เป็นเหตุผลให้ระมัดระวัง ไม่ใช่สัญญาณอัตโนมัติให้เทรดสวนทิศทาง
ทำไมโครงสร้างตลาดจึงดูแตกต่างกันในแต่ละ Timeframe?
เพราะโครงสร้างตลาดมีลักษณะเป็น Fractal การเคลื่อนไหวของราคาชุดเดียวกันประกอบด้วยการเคลื่อนไหวที่เล็กกว่า และการเคลื่อนไหวเล็กกว่าเหล่านั้นก็ประกอบด้วยสิ่งที่เล็กกว่าอีก Higher Low บนกราฟ Daily เมื่อมองผ่านกราฟรายชั่วโมง อาจดูเหมือนแนวโน้มขาลงที่สมบูรณ์พร้อม Lower Highs และ Lower Lows ของตัวเอง นี่ไม่ใช่ข้อผิดพลาด แต่คือธรรมชาติของตลาด ดังนั้นผมจึงไม่เคยถามว่า "แนวโน้มคืออะไร" แต่ถามว่า "แนวโน้มบน Timeframe นี้คืออะไร" ผมกำหนดทิศทางจาก Timeframe ที่สูงกว่า เช่น Daily หรือสี่ชั่วโมง ก่อนเสมอ แล้วค่อยหาจุดเข้าที่สอดคล้องใน Timeframe ที่ต่ำกว่า การผสม Timeframe โดยปราศจากลำดับชั้นนี้คือสาเหตุที่พบบ่อยที่สุดของการอ่านที่ขัดแย้งกัน
ควรวางจุดตัดขาดทุน (Stop Loss) ที่ไหนโดยใช้โครงสร้างตลาด?
ตรรกะง่ายมาก จุดตัดขาดทุน (Stop Loss) วางไว้หลัง Swing ที่ได้รับการปกป้องล่าสุด เพราะมีเพียงการทะลุผ่านระดับนั้นเท่านั้นที่ทำให้เหตุผลที่คุณเข้าสถานะกลายเป็นโมฆะ ในสถานะซื้อ (Long) ในแนวโน้มขาขึ้น ผมวาง Stop Loss ห่างออกไปไม่กี่ pip ต่ำกว่า Higher Low ล่าสุด หากราคาถึงระดับนั้น แปลว่าโครงสร้างขาขึ้นเพิ่งพังแล้ว และผมไม่มีเหตุผลที่จะถือสถานะต่อ ในสถานะขาย (Short) ในแนวโน้มขาลงเป็นภาพสะท้อน Stop Loss อยู่ไม่กี่ pip เหนือ Lower High ล่าสุด วิธีนี้ผูกความเสี่ยงของคุณกับระดับที่มีความหมายจริงบนกราฟ ไม่ใช่จำนวน pip ที่เลือกมาแบบสุ่ม อย่างไรก็ตาม ผมคำนวณขนาดสถานะตามระยะทางนั้นก่อนเสมอ ไม่เคยทำย้อนกลับ รายได้จากการเทรด Forex โดยทั่วไปอยู่ในประเภทเงินได้พึงประเมินตามประมวลรัษฎากร ควรปรึกษาผู้เชี่ยวชาญด้านภาษีหรือสำนักงานสรรพากรในพื้นที่เพื่อทราบวิธีการยื่นแบบที่ถูกต้อง