การเทรด order block — โซนสถาบันของ SMC อย่างตรงไปตรงมา
เปิดกราฟ EUR/USD บนกรอบเวลาสี่ชั่วโมงแล้วเลื่อนกลับไปดูช่วงที่ราคาพุ่งขึ้นแรงๆ ก่อนหน้าการพุ่งนั้นคุณมักจะเห็นแท่งเทียนขาลงแท่งเดียวเสมอ — แท่งสุดท้ายก่อนที่ตลาดจะระเบิดขึ้น สายสมาร์ตมันนี (smart money / เงินทุนสถาบัน) เรียกแท่งนั้นว่า order block และอ้างว่ามันคือร่องรอยที่ผู้เล่นรายใหญ่ทิ้งไว้ ฟังดูแม่นยำและน่าดึงดูด แต่มันซ่อนกับดักสำคัญที่สุดอย่างหนึ่งของการเทรดรายย่อยไว้ บทความนี้ผมจะอธิบายว่า order block คืออะไรจริงๆ เทรดเดอร์ทำเครื่องหมายและเทรดมันอย่างไร และการวิเคราะห์ที่ดีสิ้นสุดตรงไหน
order block แท้จริงคืออะไร
order block คือแท่งเทียนสีตรงข้ามแท่งสุดท้ายก่อนการเคลื่อนไหวที่แรงและฉับพลัน order block ขาขึ้น (bullish) คือแท่งขาลงแท่งสุดท้ายก่อนราคาพุ่งแรง ส่วน order block ขาลง (bearish) คือแท่งขาขึ้นแท่งสุดท้ายก่อนราคาดิ่งลงทันที คำนี้มาจากชุมชน Smart Money Concepts และถูกทำให้แพร่หลายโดย Michael Huddleston ที่รู้จักกันในชื่อ Inner Circle Trader แม้แนวคิดพื้นฐานเบื้องหลังจะเก่าแก่กว่านั้นมาก
ตรรกะเบื้องหลัง order block นั้นเรียบง่าย ถ้าตลาดเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงไปทางใดทางหนึ่งทันที แสดงว่าอุปสงค์หรืออุปทาน ณ จุดนั้นมีน้ำหนักเหนือทุกสิ่งอย่างชัดเจน ผู้ใช้วิธีนี้สันนิษฐานว่าผู้เล่นรายใหญ่สะสมสถานะไว้ตรงนั้น — มีคำสั่งซื้อขายขนาดใหญ่ฝังอยู่ในแท่งสีตรงข้ามแท่งสุดท้ายนั้น เมื่อราคากลับมา มันควรจะพบกับเศษคำสั่งที่เหลือและเด้งกลับไปในทิศทางเดิม นั่นทำให้ order block เป็นญาติใกล้ชิดของแนวรับและแนวต้านแบบคลาสสิก เพียงแต่อธิบายด้วยภาษาของการไหลของเงินทุนแทนที่จะเป็นระดับราคาเพียงอย่างเดียว
order block เทียบกับโซนอุปสงค์และอุปทานแบบคลาสสิก
วิธีที่ง่ายที่สุดในการเข้าใจ order block คือการเปรียบเทียบกับโซนอุปสงค์และอุปทาน โซนอุปสงค์แบบคลาสสิกเป็นพื้นที่ที่กว้างกว่า คือฐานที่ประกอบด้วยแท่งสะสมตัว (consolidation) หลายแท่งซึ่งในที่สุดราคาก็พุ่งออกไป ส่วน order block ย่อแนวคิดเดียวกันนั้นลงมาเหลือแท่งเทียนแท่งเดียว — แทนที่จะวาดสี่เหลี่ยมกว้างๆ คุณทำเครื่องหมายเฉพาะเจาะจงที่แท่งสีตรงข้ามแท่งสุดท้ายก่อนการเคลื่อนไหว
ผลในทางปฏิบัติมีสองด้าน โซนที่แคบกว่าทำให้คุณเข้าได้ในราคาที่คุ้มกว่าและวางจุดตัดขาดทุน (Stop Loss)ได้ชิดขึ้น ซึ่งช่วยปรับปรุงอัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงที่คุณจะเลือก "ผิดแท่ง" ที่ราคาพลาดไปไม่กี่ pip เช่นกัน เทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์มักผสานทั้งสองมุมมอง คือ order block ที่อยู่ภายในโซนอุปสงค์ที่กว้างกว่าเป็นสัญญาณที่แข็งแรงกว่าองค์ประกอบใดองค์ประกอบหนึ่งเพียงลำพัง
เทรดเดอร์ทำเครื่องหมายและเทรด order block อย่างไร
ขั้นตอนการทำงานรอบ order block สามารถทำซ้ำได้ และนั่นคือจุดแข็งของมัน — สามารถอธิบายด้วยกฎเกณฑ์แทนที่จะเดาวันต่อวัน จุดเริ่มต้นคือการเคลื่อนไหวที่แรงและฉับพลันเสมอ คือชุดแท่งเทียนอย่างน้อยสามแท่งที่เคลื่อนไปทางเดียวกันอย่างเด็ดขาด หลังจากนั้นคุณจึงมองหาแท่งสีตรงข้ามแท่งสุดท้ายก่อนหน้านั้น
โซนนั้นทำเครื่องหมายจากราคาเปิดของแท่งไปจนถึงจุดสุดขั้ว — จุดต่ำสุด (low) สำหรับ order block ขาขึ้น และจุดสูงสุด (high) สำหรับ order block ขาลง การเข้าไม่ทำทันทีแต่ทำเมื่อราคาทดสอบโซนซ้ำ (retest) คือเมื่อราคากลับมาและเกิดปฏิกิริยายืนยัน เช่นแท่งกลับตัว จุดตัดขาดทุนวางไว้นอกโซนเล็กน้อย เพราะการทะลุโซนอย่างสะอาดทำให้แนวคิดทั้งหมดเป็นโมฆะ และตั้งเป้าหมายไว้ที่แหล่งสภาพคล่องหรือโครงสร้างที่ใกล้ที่สุดในฝั่งตรงข้าม ซึ่งเป็นจุดที่มีคำสั่งซื้อขายฝังอยู่
มีตัวกรองสองอย่างที่แยก order block ที่คุ้มค่าออกจากแท่งสุ่มๆ อย่างแรกคือความสอดคล้องกับแนวโน้มของกรอบเวลาที่ใหญ่กว่า — โซนที่สวนกับทิศทางหลักของกราฟรายวันหรือสี่ชั่วโมงคือวัตถุดิบของการขาดทุน ไม่ใช่กำไร อย่างที่สองคือบริบทของสภาพคล่อง order block ที่ก่อตัวข้างจุดสูงสุดหรือต่ำสุดที่เท่ากันน่าเชื่อถือกว่าตัวที่อยู่อย่างโดดเดี่ยว ผมขยายความกลไกของสภาพคล่องและตรรกะที่กว้างกว่าของวิธีนี้ไว้ในบทความว่าด้วยแนวคิดหลักของตลาดแยกต่างหาก
"ตลาดค่าเงินเป็นแบบกระจายศูนย์ และธุรกรรมเกิดขึ้นโดยตรงระหว่างผู้เข้าร่วม ไม่มีตลาดกลางแห่งใดที่บันทึกทุกคำสั่งซื้อขาย จึงไม่มีใครเห็นภาพรวมที่สมบูรณ์ของอุปสงค์และอุปทาน" — Kathy Lien, 2016
ตัวอย่างสมมติ ทีละขั้นตอน
มาลองเดินผ่านตัวอย่างสมมติเพื่อการอธิบาย — จงใจให้ไม่ใช่การเทรดจริง เพราะประเด็นอยู่ที่เหตุผล ไม่ใช่ผลลัพธ์ สมมติว่า EUR/USD อยู่ในแนวโน้มขาขึ้นบนกราฟสี่ชั่วโมง มีแท่งขาลงแท่งเดียวปรากฏขึ้นและปิดราวๆ 1.0830 และทันทีหลังจากนั้นตลาดก็ดันขึ้นอย่างฉับพลันหลายสิบ pip ไปถึงราว 1.0890 แท่งขาลงแท่งสุดท้ายนั้นคือผู้สมัครเป็น order block ขาขึ้นของเรา
เราทำเครื่องหมายโซนจากราคาเปิดไปจนถึงจุดต่ำสุด ระหว่าง 1.0820 ถึง 1.0830 แล้วรอ — เราไม่เข้าระหว่างการพุ่ง เข้าเฉพาะเมื่อราคากลับมาเท่านั้น สมมติว่าสองวันต่อมาตลาดย่อกลับมาที่ 1.0828 และพิมพ์แท่งกลับตัวที่ชัดเจนตรงนั้น นั่นคือจังหวะที่จะเข้าซื้อ EUR/USD / สถานะ Long เราวางจุดตัดขาดทุนต่ำกว่าจุดต่ำสุดของโซนไม่กี่ pip ที่ใต้ 1.0815 เพราะการหลุดต่ำกว่านั้นหมายความว่าโซนไม่สามารถปกป้องราคาได้ เราตั้งเป้าหมายไว้ที่จุดสูงสุดเฉพาะที่ก่อนหน้า ที่ 1.0905 ซึ่งเราคาดว่าจะมีสภาพคล่อง ผลตอบแทนที่เป็นไปได้ใหญ่กว่าจำนวนที่เสี่ยงไปอย่างชัดเจน และแนวคิดนี้มีจุดที่ทำให้เป็นโมฆะชัดเจน คือถ้าราคาทะลุ 1.0815 เรายอมรับการขาดทุนเล็กน้อยและมองหาโอกาสถัดไป
ข้อแม้ที่ซื่อตรง: การตีความ ไม่ใช่การมองเห็นคำสั่งซื้อขาย
ถึงตรงนี้เรามาถึงส่วนที่สำคัญที่สุด ซึ่งเนื้อหาเกี่ยวกับ order block ส่วนใหญ่มักข้ามไป order block มักถูกนำเสนอราวกับว่ามันแสดงคำสั่งซื้อขายของสถาบันจริงๆ นั่นไม่เป็นความจริง ตลาด Forex เป็นแบบกระจายศูนย์และไม่มีสมุดคำสั่งซื้อขายแห่งเดียวที่เทรดเดอร์รายย่อยจะมองเข้าไปดูได้ การไหลขนาดใหญ่ส่วนมากไม่เคยปรากฏบนกราฟของคุณเลย งานวิจัยของธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) แสดงว่าดีลเลอร์จัดการคำสั่งของลูกค้าเป็นการภายใน (internalise) เป็นสัดส่วนสำคัญ โดยจับคู่กันเองภายในก่อนที่จะไปถึงตลาดระหว่างธนาคาร
ยิ่งไปกว่านั้น สิ่งที่นำพาข้อมูลส่วนตัวเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนในอนาคตก็คือการไหลของคำสั่งจากลูกค้า (order flow) นี่เอง — แต่ข้อมูลนั้นไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ ดังนั้น order block จึงเป็นการอนุมานว่าคำสั่งซื้อขายอาจอยู่ตรงไหน โดยอ้างอิงจากรูปทรงของแท่งเทียนหลังจากเหตุการณ์เกิดขึ้นแล้ว สิ่งนี้ไม่ได้ทำให้วิธีนี้เป็นโมฆะ เพราะกลุ่มก้อนของคำสั่งซื้อขายรอบระดับราคาสำคัญมีอยู่จริง แต่มันหมายความว่า order block เป็นสมมติฐานที่อ่านได้เกี่ยวกับโครงสร้างตลาด ไม่ใช่ข้อพิสูจน์ว่าสถาบันใดสถาบันหนึ่งกำลังลงมือทำอะไร
กับดักอย่างที่สองตามมาจากเรื่องนี้: ความลำเอียงจากการอยู่รอด (survivorship bias) เมื่อมองกราฟย้อนหลัง คุณสามารถชี้ไปที่แท่งก่อนการเคลื่อนไหวใหญ่และพูดว่า "ตรงนั้นมี order block" ได้อย่างไม่ลำบาก — เพราะคุณเห็นแล้วว่าการเคลื่อนไหวนั้นเกิดขึ้น แต่ในการเทรดสด มีผู้สมัครเช่นนี้มากมายและส่วนใหญ่จะล้มเหลว นั่นคือเหตุผลที่การทำงานอย่างจริงจังกับวิธีนี้ต้องมีกฎที่กำหนดไว้ล่วงหน้า บันทึกการเทรด และความถ่อมตนต่อตัวเลข order block อยู่ในตระกูลเดียวกับแนวคิดต่างๆ ที่ผมอธิบายไว้ในหมวดกลยุทธ์การเทรด เช่นการเปลี่ยนลักษณะของตลาด (CHoCH) และ breaker block ที่เกี่ยวข้องกัน ใครที่ต้องการเนื้อหาเชิงตำราที่กว้างกว่าเรื่องโครงสร้างตลาดและ price action จะหาได้ในหมวดการวิเคราะห์ทางเทคนิคของ ForexMechanics
ขั้นตอนถัดไปที่ควรทำพรุ่งนี้
order block เป็นสมมติฐานที่เป็นรูปธรรมแต่ต้องตีความเกี่ยวกับจุดที่ราคาเคลื่อนตัวออกมา — เป็นเครื่องมือสำหรับทดสอบมากกว่าจะเป็นคำพยากรณ์ ก่อนที่คุณจะเสี่ยงเงินแม้แต่หน่วยเดียวกับมัน ให้ทำสามขั้นตอนที่เป็นรูปธรรมต่อไปนี้ โดยแต่ละขั้นตอนไม่ต้องใช้เงิน
- ทำเครื่องหมาย order block สิบจุดบนข้อมูลย้อนหลัง เปิดกราฟ EUR/USD สี่ชั่วโมง เลื่อนกลับไปสองสามสัปดาห์ แล้วทำเครื่องหมายแท่งสีตรงข้ามสิบแท่งสุดท้ายก่อนการเคลื่อนไหวที่แรง สำหรับแต่ละจุด ให้จดว่าการทดสอบซ้ำยืนหยัดจริงหรือราคาเดินทะลุโซนไปโดยไม่มีปฏิกิริยา
- เพิ่มตัวกรองแนวโน้มของกรอบเวลาที่ใหญ่กว่า สำหรับสิบกรณีเดียวกันนั้น ตรวจสอบทิศทางจากกราฟรายวันแล้วตัด order block ทุกตัวที่สวนกับแนวโน้มหลักทิ้งไป คุณจะเห็นว่าสัญญาณกี่ตัวที่ร่วงหายไป และเพียงแค่ความสอดคล้องกับทิศทางก็ช่วยปรับปรุงที่เหลือได้มากเพียงใด
- ทดสอบวิธีนี้บนบัญชีทดลองเป็นเวลาหนึ่งเดือน เปิดบัญชีทดลอง (demo account) แล้วเทรดเฉพาะ order block ที่สอดคล้องกับแนวโน้ม โดยวางจุดตัดขาดทุนนอกโซนและตั้งเป้าหมายที่สภาพคล่องที่ใกล้ที่สุด เก็บบันทึกการเทรดไว้ เพื่อว่าหลังจากสามสิบครั้งคุณจะสามารถตัดสินได้ว่าคุณมีความได้เปรียบจริงหรือเป็นเพียงภาพลวงตาหลังเหตุการณ์
แหล่งอ้างอิงและบรรณานุกรม
-
Bank for International Settlements Information flows in foreign exchange markets: dissecting customer currency trades (Working Paper No 405) · dowód, że to przepływ zleceń klientów (order flow), a nie sam wykres, niesie prywatną informację o przyszłym kursie — kontekst dla ograniczeń koncepcji order block www.bis.org ↗
-
Bank for International Settlements FX trade execution: complex and highly fragmented (BIS Quarterly Review, December 2019) · internalizacja zleceń przez dealerów i fragmentacja egzekucji — dlaczego detaliczny trader nie widzi prawdziwych zleceń instytucji na wykresie www.bis.org ↗
-
European Securities and Markets Authority (ESMA) ESMA adopts final product intervention measures on CFDs and binary options · limity dźwigni dla klientów detalicznych (30:1 dla głównych par) i obowiązkowe ostrzeżenia o ryzyku — rama regulacyjna dla handlu strategiami SMC www.esma.europa.eu ↗
คำถามที่พบบ่อย
order block แตกต่างจากโซนอุปสงค์และอุปทานแบบคลาสสิกอย่างไร?
ความแตกต่างอยู่ที่ขนาดและความแม่นยำเป็นหลัก โซนอุปสงค์และอุปทานแบบคลาสสิกมักเป็นพื้นที่ที่กว้างกว่า — ฐานที่ประกอบด้วยแท่งสะสมตัวหลายแท่งซึ่งราคาพุ่งออกไปในภายหลัง ส่วน order block ในกรอบแนวคิด SMC ย่อแนวคิดนั้นลงมาเหลือแท่งเทียนแท่งเดียว คือแท่งสีตรงข้ามแท่งสุดท้ายก่อนการพุ่งทันที ตรรกะของทั้งสองเหมือนกัน — ตรงที่ราคาเคลื่อนตัวออกไปอย่างรุนแรง น่าจะมีคำสั่งซื้อขายขนาดใหญ่อยู่ตรงนั้น ดังนั้นการกลับมาที่โซนนั้นอาจพบกับเศษคำสั่งที่เหลือ ในทางปฏิบัติ order block ให้จุดเข้าและจุดตัดขาดทุนที่ชิดกว่า แต่ก็อ่อนไหวต่อการเลือกแท่ง "ที่ถูกต้อง" อย่างเป็นอัตวิสัยมากกว่าด้วย เทรดเดอร์จำนวนมากผสานทั้งสองมุมมอง คือ order block ที่อยู่ภายในโซนอุปสงค์ที่กว้างกว่าเป็นสัญญาณที่แข็งแรงกว่าองค์ประกอบใดองค์ประกอบหนึ่งเพียงลำพัง
จะทำเครื่องหมาย order block และตั้งจุดเข้า จุดตัดขาดทุน และเป้าหมายอย่างไร?
ก่อนอื่นให้หาการเคลื่อนไหวที่แรงและฉับพลัน — ชุดแท่งเทียนอย่างน้อยสามแท่งที่ไปในทิศทางเดียวกัน แท่งสีตรงข้ามแท่งสุดท้ายก่อนการเคลื่อนไหวนั้นคือผู้สมัครเป็น order block ของคุณ โดยทั่วไปคุณทำเครื่องหมายโซนจากราคาเปิดไปจนถึงจุดสุดขั้ว (จุดต่ำสุดสำหรับ order block ขาขึ้น และจุดสูงสุดสำหรับ order block ขาลง) การเข้าวางแผนไว้ที่จุดทดสอบซ้ำ (retest) ของโซนนั้น — เมื่อราคากลับมาและเกิดปฏิกิริยายืนยัน เช่นแท่งกลับตัว จุดตัดขาดทุนวางไว้นอกโซนเล็กน้อย (ต่ำกว่าจุดต่ำสุดของ order block ขาขึ้นไม่กี่ pip) เพราะการทะลุโซนอย่างสะอาดทำให้แนวคิดทั้งหมดเป็นโมฆะ เป้าหมายตั้งไว้ที่แหล่งสภาพคล่องที่ใกล้ที่สุดหรือชิ้นส่วนของโครงสร้างตลาดในฝั่งตรงข้าม — จุดสูงสุดก่อนหน้า จุดต่ำสุด หรือจุดสูงสุดที่เท่ากัน การจัดวางแบบนี้ให้อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่สมเหตุสมผลโดยธรรมชาติ แต่ก็เฉพาะเมื่อโซนสอดคล้องกับแนวโน้มของกรอบเวลาที่ใหญ่กว่าเท่านั้น
order block เป็นร่องรอยของคำสั่งซื้อขายของสถาบันจริงๆ หรือไม่?
คำตอบที่ซื่อตรงคือ: ไม่ใช่โดยตรง ตลาด Forex เป็นแบบกระจายศูนย์และไม่มีสมุดคำสั่งซื้อขายแห่งเดียวที่เทรดเดอร์รายย่อยจะมองเข้าไปดูได้ การไหลขนาดใหญ่ส่วนมากไม่เคยปรากฏบนกราฟของคุณเลย งานวิจัยของธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) แสดงว่าดีลเลอร์จัดการคำสั่งของลูกค้าเป็นการภายในเป็นสัดส่วนสำคัญ โดยจับคู่กันเองภายในก่อนที่จะไปถึงตลาดระหว่างธนาคาร ยิ่งไปกว่านั้น สิ่งที่นำพาข้อมูลส่วนตัวเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนในอนาคตก็คือการไหลของคำสั่งจากลูกค้า (order flow) นี่เอง — แต่ข้อมูลนั้นไม่เปิดเผยต่อสาธารณะแก่เทรดเดอร์รายย่อย ดังนั้น order block จึงเป็นการตีความ คือการอนุมานว่าคำสั่งซื้อขายอาจอยู่ตรงไหน โดยอ้างอิงจากรูปทรงของแท่งเทียนหลังจากเหตุการณ์เกิดขึ้นแล้ว สิ่งนี้ไม่ได้ทำให้วิธีนี้เป็นโมฆะ เพราะกลุ่มก้อนของคำสั่งซื้อขายรอบระดับราคาสำคัญมีอยู่จริง แต่มันเรียกร้องความถ่อมตน: order block เป็นสมมติฐานที่อ่านได้เกี่ยวกับโครงสร้างตลาด ไม่ใช่ข้อพิสูจน์ว่าสถาบันใดสถาบันหนึ่งกำลังลงมือทำอะไร
ข้อผิดพลาดที่ใหญ่ที่สุดของมือใหม่ในการเทรด order block คืออะไร?
ความลำเอียงจากการอยู่รอด (survivorship bias) และการดัดตัวอย่างให้เข้ากันหลังเหตุการณ์ เมื่อมองกราฟย้อนหลัง ง่ายที่จะชี้ไปที่แท่งก่อนการเคลื่อนไหวใหญ่และพูดว่า "ตรงนั้นมี order block" — เพราะคุณเห็นแล้วว่าการเคลื่อนไหวนั้นเกิดขึ้น แต่ในการเทรดสด ที่ขอบขวาของกราฟ มีผู้สมัครมากมายและส่วนใหญ่จะไม่ได้ผล ข้อผิดพลาดที่พบบ่อยอย่างที่สองคือการเทรด order block ทุกตัวโดยไม่สนใจบริบท: โซนที่สวนกับแนวโน้มของกรอบเวลาที่ใหญ่กว่าคือวัตถุดิบของการขาดทุน ไม่ใช่กำไร อย่างที่สามคือจุดตัดขาดทุนที่ตั้งชิดเกินไปภายในโซนแทนที่จะอยู่นอกโซน — มันถูกชนหลุดด้วยสัญญาณรบกวนปกติของตลาด ยาแก้คือวินัย: กฎที่กำหนดไว้ล่วงหน้าสำหรับเลือกโซน ความสอดคล้องกับทิศทางของ D1 หรือ H4 การรอการยืนยันที่จุดทดสอบซ้ำ และบันทึกการเทรดที่คุณจดทุกการเทรดไว้ เพื่อว่าหลังจากสามสิบครั้งคุณจะแยกความได้เปรียบจริงออกจากภาพลวงตาได้