V tomto článku
Po prečítaní dokážete…
- Odlíšiť vlastný vklad od podmieneného kreditu a jeho dostupnosti.
- Prepočítať obratovú podmienku na presne definované obchody a náklady.
- Vysvetliť pokles maržového pomeru bez cenového pohybu pri odstránení kreditu.
Vysvetlenie pojmov priamo v článku
Vlastné imanie účtu (equity) Marža Voľná marža ESMA a pravidlá pre CFD Nominálna hodnota pozície Zostatok účtu (balance)Vymyslená reklama sľubuje: „Vložte 1 000 USD a dostanete ďalších 1 000 USD.“ Skôr než sčítate oba údaje, určite produkt a spoločnosť, s ktorou by vznikla zmluva. Podmienený kredit nemusí byť vašimi peniazmi na výber. Pri neprofesionálnych CFD navyše záleží na príslušnom zákaze stimulov; iný produkt alebo iná jurisdikcia vyžadujú vlastnú kontrolu. Nasledujúce modely vysvetľujú účtovné a nákladové hranice, neponúkajú ani neodporúčajú bonusovú akciu.
Prečo je bonus dôvodom na kontrolu produktu a práva?
Dočasné zásahy ESMA z roku 2018 zahŕňali páku, ochranné uzavretie pozícií na účte pri poklese prostriedkov pod príslušnú maržovú hranicu, ochranu pred záporným zostatkom, upozornenia na riziko a stimuly. Dnešný rozsah treba posudzovať podľa príslušných národných pravidiel. Pre slovenský územný a klientsky rozsah je referenciou rozhodnutie NBS 17/2019. Zahŕňa obmedzenie peňažných a vylúčených nepeňažných výhod súvisiacich s ponukou CFD neprofesionálnym klientom.
Poľský rámec KNF a britský rámec FCA sú samostatné domáce opatrenia, nie automaticky slovenský predpis. Britská FCA oznámila trvalé obmedzenia v roku 2019. Rozpor bonusu s uplatniteľným zákazom stimulov pri konkrétnom CFD nedokazuje absenciu každej licencie, oddelenia prostriedkov či kompenzačnej schémy na celom svete. Overte presnú zmluvnú spoločnosť a službu.
V relevantnom režime neprofesionálnych CFD sa stretávate s hranicou páky 30:1 pre stanovené hlavné menové páry; právny zoznam nie je každé marketingové „major“. Slovenská ochrana uzavretím v rozhodnutí NBS pracuje s poklesom pod polovicu celkovej ochrannej počiatočnej marže otvorených CFD na účte. Nie je to automatické pravidlo pre každý produkt a účet. Ochrana pred záporným zostatkom sa tiež viaže na príslušný CFD účet, nie na zákaz všetkých investičných strát.
Ako prepočítať obratovú podmienku?
Ak je akcia v danom právnom rozsahu dovolená, prečítajte, čo sa do obratu započítava: otvorenie, uzavretie, celý obchod alebo obe strany osobitne. Overte oprávnené nástroje, časový limit a to, či podmienka obmedzuje iba kredit, alebo aj vlastný vklad. Reklamná suma neodpovedá na žiadnu z týchto otázok a samotná klauzula ešte nedokazuje svoju právnu vynútiteľnosť.
Pôvodný hypotetický model pridá bonus 500 USD k vlastnému vkladu 1 000 USD a vyžaduje 30 štandardných lotov. Pri konvencii 100 000 základných jednotiek na lot je to 3 000 000 jednotiek základnej meny. Pri EUR/USD ide o 3 000 000 EUR základného objemu; dolárový ekvivalent závisí od kurzu. Nie je to vždy pevná dolárová suma. Kredit do vlastného rizikového základu v tomto modeli nezahŕňame.
Na malej obrazovke posúvajte tabuľku vodorovne, aby ste prečítali všetky stĺpce.
| Predpoklad modelu | Výpočet |
|---|---|
| Vlastný vklad 1 000 USD | Zvolené 1% je 10 USD. |
| Veľkosť 0,02 štandardného lota EUR/USD | Pip má 0,20 USD; presný stop 50 pipsov znamená 10 USD pred nákladmi. |
| 30 lotov pri stále rovnakom objeme | 30 ÷ 0,02 = 1 500 kvalifikovaných obchodov. |
| Jeden až dva obchody za seansu | 750 až 1 500 seáns pri uvedenom počítaní. |
Počet seáns nie je termín splnenia ponuky. Predpokladáme, že jeden dokončený obchod sa počíta raz a každý má 0,02 lota. Skutočné podmienky môžu počítať obrat inak. Cenová strata 10 USD predpokladá presné vykonanie stopu bez nákladov; nie je zárukou maximálnej straty. Obchodovať viac iba kvôli podmienke znamená vystavovať účet ďalším nákladom aj trhovým výsledkom.
Ktoré klauzuly môžu zmeniť dostupné prostriedky?
Najprv skontrolujte, či sa kredit započítava do vlastného imania a kedy sa odoberá. Jeho odstránenie môže znížiť krytie pozícií aj bez pohybu ceny. Nemusí automaticky spôsobiť nútené uzavretie: rozhodujú zostávajúce equity, príslušná marža a pravidlá účtu. Poradie zaúčtovania ani všetky dôsledky nemožno odvodiť z reklamného titulku.
Oddelene čítajte výber vlastného vkladu, výber podmieneného kreditu a výber zisku. Každý môže mať iné podmienky. Pri zrušení za údajné zneužitie zistite definíciu činnosti, účinok na kredit a zisky a postup námietky. Text podmienok sám neustanovuje, že každý zákaz výberu alebo zrušenie zisku je zákonné. Neidentifikovateľná protistrana alebo chýbajúca cesta sporu sú konkrétne nevyriešené riziká.
Kredit zmizne, cena a marža sa nemenia
Odstránenie 300 USD z kreditnej zložky zníži equity z 1 200 na 900 USD a pomer z 200% na 150%. Nie je tým automaticky dokázaný stop-out.
Na malej obrazovke možno diagram posúvať vodorovne alebo zväčšiť. Hodnoty a záver nájdete aj nižšie v texte.
Diagram je samostatný pôvodný USD model, nie predchádzajúca 500 USD akcia. Vlastné saldo je 1 000 USD, otvorená strata 100 USD, podmienený kredit 300 USD a marža 600 USD. Pri započítanom kredite je equity 1 200 USD a úroveň marže 200%. Po odstránení kreditu zostane 900 USD a 150%. Ceny, marža a ďalšie náklady sa nezmenili. Žiadnu konkrétnu stop-out hranicu tu nepredpokladáme.
Samotný graf ceny preto zmenu nevysvetlí. Porovnajte históriu účtovných operácií a kreditné podmienky. Dokumentácia MetaTrader 5 k stavu účtu odlišuje saldo, kredit, otvorený výsledok a maržový pomer. Názov položky na obrazovke však nenahrádza potvrdenie, ktoré zložky sa v konkrétnom účte skutočne používajú.
Samostatný EUR príklad: zmena čitateľa, nie ceny
Iný výučbový účet má saldo 1 500 EUR, otvorenú stratu 100 EUR, započítaný podmienený kredit 500 EUR a nemennú maržu 1 000 EUR. Equity je 1 900 EUR a pomer 190%. Po zrušení celého kreditu je equity 1 400 EUR a pomer 140%. Vlastné saldo sa tým neprepisuje na 1 000 EUR a marža nerastie na 1 500 EUR. Výpis musí ukázať odstránenie kreditnej zložky. Príklad nepredstavuje ponuku bonusu v slovenskom režime ani nepredpokladá konkrétny spúšťač uzavretia.
Čo stojí aktivita potrebná na získanie výhody?
V pôvodnom hypotetickom EUR/USD modeli má každý z 1 500 dokončených obchodov objem 0,02 lota, spread 1 pip a hodnotu pipsu 0,20 USD. Samotný spreadový náklad je 300 USD. Predpokladáme jedno započítanie každého celého obchodu; provízia, financovanie, sklz a trhový zisk alebo strata nie sú v súčte. Porovnajte úplný zoznam nákladov pred ocenením podmieneného kreditu.
Otázka ESMA 5.5 o peňažných výhodách rozlišuje stimuly viazané na obchodovanie či objem od nižších poplatkov bez objemovej podmienky ponúkaných všetkým neprofesionálnym klientom. Objemový cashback môže byť sám zakázaným stimulom v príslušnom národnom režime. Nie je univerzálnou výnimkou zo zákazu. Nižšia pevná cena tiež nedokazuje ziskovosť obchodovania.
Čo o firme bonus sám nepreukazuje?
Veľkosť bonusu neidentifikuje, kto drží vaše peniaze, aké má povolenie a ako sa rieši spor. Oprávnenie pre službu, oddelenie klientskych aktív a prípadná kompenzačná schéma sa overujú samostatne. Pri rozlíšení brokera a prop firmy ide aj o to, aký typ zmluvy vlastne podpisujete. Použitie rovnakého slova „bonus“ tieto rozdiely neodstraňuje.
Offshore zápis bez preukázateľného dohľadu je dôvodom na kontrolu, nie náhradou za konkrétny dôkaz o firme. Overenie identity a varovných znakov začína právnickou osobou a príslušným registrom. Jazyk stránky, mena účtu a vaše občianstvo samy neurčujú všetky pravidlá služby. Ak podmienkam nerozumiete, odložené prijatie a písomné vysvetlenie má väčšiu informačnú hodnotu než ďalší marketingový obrázok.
Čo urobiť pred prijatím bonusu?
- Overte právnickú osobu, produkt, kategóriu klienta a príslušnú jurisdikciu. Rozpor ponúkaného neprofesionálneho CFD bonusu s uplatniteľným zákazom stimulov nie je dôkazom právneho postavenia firmy na celom svete; každé konkrétne oprávnenie skontrolujte osobitne.
- Prepočítajte obrat na dokončené obchody pri uvedenom objeme a presnom počítaní strán. Porovnajte potrebnú aktivitu s vlastným plánom a nákladmi. Samotný počet lotov ešte neurčuje počet dní, pravdepodobnosť splnenia ani sumu dostupnú na výber.
- Rozdeľte podmienky výberu vkladu, kreditu a zisku. Zistite dôsledky zrušenia kreditu pri otvorených pozíciách a postup námietky. Klauzulu o zneužití nepovažujte automaticky za oprávnenie svojvoľne zrušiť každý výsledok.
- Vyriešte nejasnosti pred potvrdením súhlasu a zistite možnosť odmietnutia alebo zrušenia kreditu. Aj účet bez akcie má pravidlá výberu, vyrovnania a marže. Tento text je vzdelávací, nie osobné odporúčanie prijať propagovanú ponuku.
Overte si, čo ste sa naučili
Cvičenie: približne 2 minúty.
Zobraziť odpoveď a vysvetlenie
Kredit bol súčasťou equity. Po jeho odstránení klesne equity z 1 200 na 900 USD, pričom marža ostáva 600 USD.
Ďalšie otázky
Sú bonusy brokerov v Európskej únii dovolené?
Pri neprofesionálnych CFD podliehajúcich príslušným národným opatreniam sa obmedzujú stimuly na obchodovanie. Nejde o celosvetový zákaz každej akcie každého produktu. Pre slovenský územný a klientsky rozsah overte rozhodnutie NBS 17/2019 a konkrétnu službu. Z ponuky bonusu samotnej nevyplýva, či má firma dohľad alebo kompenzačnú schému v inej krajine. Zmluvná spoločnosť, produkt a kategória klienta sú preto prvé údaje kontroly; jazyk reklamy ich nenahrádza. Vymyslené modely článku nie sú ponukou prijatia takej akcie.
Čo znamená obratová podmienka bonusu?
Ide o kvalifikovanú aktivitu definovanú podmienkami akcie. V tomto hypotetickom modeli má 30 štandardných lotov EUR/USD objem 3 000 000 EUR základnej meny. Pri 0,02 lota na dokončený obchod a jednom započítaní celého obchodu ide o 1 500 obchodov. Dolárová hodnota závisí od kurzu. Z objemu samotného nemožno odvodiť dĺžku obchodovania, dostupnosť vkladu ani právnu vynútiteľnosť obmedzenia výberu. Osobitne overte, či sa otvorenie a uzavretie počítajú zvlášť a ktoré symboly podmienka uznáva.
Je cashback výnimkou zo zákazu stimulov?
Nie automaticky. Objemovo viazaná zľava alebo vrátenie poplatku môže byť stimulom na obchodovanie alebo zvýšenie objemu. Q&A ESMA odlišuje tento prípad od nižších poplatkov bez objemovej podmienky ponúkaných všetkým neprofesionálnym klientom. Uplatnenie treba preveriť podľa príslušného národného opatrenia, produktu a zmluvnej spoločnosti. Názov cashback nevytvára výnimku sám. Aj mimo príslušného zákazu posudzujte kvalifikačné a výberové pravidlá a celkové náklady; nižšie ceny neznamenajú istý zisk ani vhodný produkt pre konkrétneho klienta.
Ako môže zrušenie kreditu ovplyvniť vlastný vklad?
Najprv oddeľte zmluvné podmienky vkladu, kreditu a zisku. Ak pravidlá započítavajú kredit do equity, jeho zrušenie zníži equity a môže priblížiť účet k príslušnej maržovej hranici aj bez cenového pohybu. Neznamená to automatické nútené uzavretie ani prepis vlastného salda o rovnakú sumu. Porovnajte účtovné operácie, maržu a pravidlá s konkrétnym výpisom. Klauzula o zrušení zisku či obmedzení výberu sama nedokazuje zákonnosť každej jej aplikácie; identifikujte rozhodné právo a možnosť námietky ešte pred prijatím podmienok.
Zdroje a overenie
- NBS: intervenčné opatrenie 17/2019 pre CFD
Slovenský územný a klientsky rozsah, obmedzenie výhod, vylúčené nepeňažné výhody a definície ochrannej počiatočnej marže a ochranného uzavretia. Nejde o svetový zákaz každej akcie.
- NBS: aktuálne uvedenie CFD opatrenia na stránke dohľadu
Súčasná stránka NBS odkazuje na rozhodnutie 17/2019 a uvádza rozsah na alebo z územia Slovenska voči neprofesionálnym klientom.
- ESMA: Q&A 1982, peňažné výhody
Otázka 5.5 rozlišuje bonusy a objemovo viazané zľavy od nižších cien bez objemovej podmienky pre všetkých neprofesionálnych klientov; interpretácia nenahrádza príslušné národné pravidlá.
- FCA: trvalé britské CFD obmedzenia z roku 2019
Britský rámec z 1. júla 2019 vrátane stimulov pre retail CFD; použitý len ako označený britský kontext, nie ako slovenský predpis.
- MetaTrader 5: stav účtu pri vykonávaní obchodov
Samostatné zložky salda, kreditu, equity, marže a maržového pomeru. Modely výslovne určujú zahrnutie a následné odstránenie kreditu; skutočné nastavenie účtu sa tu netestovalo.
Výpočty používajú výslovne uvedené predpoklady. Nenahrádzajú aktuálne trhové údaje ani podmienky poskytovateľa.