Платформа может показывать XAU/USD с Bid и Ask, но предмет сделки определяет договор. XAU обозначает золото, USD — валюту котировки; металл стоит первым в символе. Золотой CFD, фьючерс и физическое изделие различаются единицами, расходами и правами. Проверьте их до расчета экспозиции.
Сравнивайте чистое золото и общую массу
Два вымышленных изделия весят по 100 г брутто. Для A задана массовая доля золота 999,9‰, для B — 750‰. Одинаковые показания весов не означают одинаковую массу чистого золота.
Прокрутите схему вправо, чтобы увидеть ее целиком →
A содержит 100 ×999,9/1 000 =99,99 г чистого золота; B —100 ×750/1 000 =75 г. Разница 24,99 г. Перед сравнением цены грамма приведите массу к одной базе: брутто или чистое золото. Условия покупки и обратного выкупа оценивают отдельно.
Допущения: изделия, массы и пробы вымышлены; массовые доли принимаются верными. Схема не удостоверяет подлинность, клейма, Good Delivery или налоговый режим. Цена, премия и расходы извлечения здесь не моделируются. Официальное определение: LBMA: проба как массовая доля.
Что обозначает XAU/USD
Обычно XAU/USD котирует USD за чистую тройскую унцию золота, около 31,1035 г. Условные 2 650 USD/oz — цена единицы, а не целого CFD-лота или обязательно розничная цена маленького слитка. Схема пробы показывает, почему общую массу и массу чистого металла нельзя смешивать.
Отдельная вымышленная физическая покупка: изделие с 1 чистой унцией, ориентир 2 500 USD и премия покупки 5% дают цену 2 625. Предположим постоянный обратный выкуп по 98% последующего ориентира, без доставки, хранения, налогов и иных платежей. При неизменном 2 500 вы получите 2 450, потеряв 175 USD. Рост ориентира на 5% до 2 625 дает выкуп 2 572,50 и все еще убыток 52,50. Ноль достигается при 2 625/0,98 ≈2 678,5714 USD/oz, то есть росте 7,142857% от 2 500, а не простом 5% +2%. Это назначенные условия дилера; иной дисконт или платеж меняет порог.
Права и расчеты зависят от соглашения. LBMA различает allocated-счета с конкретными слитками и unallocated — договорное требование к организации, без конкретного слитка и с кредитной экспозицией к ней. Слово spot не означает автоматически ваш определенный слиток. Золотой CFD дает договорную ценовую экспозицию без владения и поставки металла — так описывает продукт XTB. Стандартный COMEX GC допускает физическую поставку, контракт 100 тройских унций и тик 10 USD, эквивалентный 0,10 USD/oz. Эти правила нельзя переносить на CFD. Межрыночный анализ рассматривает связи цен, отдельные от прав и единиц.
Реальная доходность, USD и спрос: что исследовать
Реальные доходности, движение USD и спрос полезны для анализа. Их роль меняется по периодам; три фактора не объясняют каждое движение и не исключают остальные влияния.
Реальная доходность. Ожидаемая реальная доходность альтернатив влияет на упущенный доход держателя золота. Номинальная доходность минус ожидаемая инфляция — приближение; доходности TIPS относятся к индексируемым облигациям. Сравнивайте показатели и даты: рост одной выбранной серии не гарантирует падения золота.
USD. Цена золота в USD и определенный долларовый индекс иногда имеют отрицательную корреляцию. Это не арифметическое требование: укрепление USD к другим валютам не обязывает унцию дешеветь в USD. Укажите индекс, период и частоту доходностей.
Спрос. Инвестиционная активность и операции официального сектора могут влиять на цену, но ярлык убежища не создает ценового пола. В комментарии 19 марта 2020 World Gold Council описывал продажи при общей ликвидации активов и предполагал использование золота для получения денег на другие потери. Это датированная интерпретация, не гарантия следующего кризиса. Позиция с плечом может закрыться до последующего восстановления. Сравните швейцарский франк (на английском) на согласованных датах, не предполагая одинаковое поведение всех убежищ.
Почему сам металл не платит процент
Физическое золото само не выплачивает купон или дивиденд. Отдельное предоставление металла взаймы может давать доход с дополнительными рисками. Сравните хранение и другие расходы с ожидаемыми альтернативными доходами. Условные реальные 2–3% альтернативы — допущение сравнения, а не фиксированная годовая плата за владение золотом.
Отрицательная ожидаемая реальная доходность альтернативы не гарантирует сохранения покупательной силы золотом. Его номинальная и реальная цена могут упасть; котируемая доходность сама не равна доходу за срок владения. Решения центральных банков (на английском) и новости ФРС (на английском) — контекст, а не однозначная формула цены.
Единицы контракта и измеренные диапазоны
Измеряйте диапазоны на указанных датах и сравнивайте процентные изменения на согласованных интервалах. Числа 20–30 или 50 USD без периода не устанавливают текущую волатильность и постоянное превосходство над валютными парами. Учитывайте спред и правила исполнения возле публикаций.
Для условного расчета ниже назначены 100 тройских унций на лот, шаг цены 0,01 USD/oz и шаг объема 0,01 лота. Тогда 1 USD/oz дает 100 USD на лот,0,01 —1 USD. Реальные спецификации различаются; проверьте лот, Tick Value и минимальный объем своего инструмента.
Расчет объема: конкретные допущения
Условный счет 5 000 EUR, выбранный бюджет 1% =50 EUR. Цена золота назначена 2 650 USD/oz, расстояние стопа 40 USD/oz. Процент и расстояние — входные данные, не универсальная безопасность или защита от обычного движения.
При назначенных 1,08 USD/EUR бюджет 50 EUR равен 54 USD. Без комиссии и финансирования 54/40 =1,35 унции. При 100 унциях на лот и шаге 0,01 лота округление вниз дает 1 унцию. Благоприятные 80 USD/oz дают 80 USD до расходов против 40 планового убытка, то есть 2:1. Обычный стоп может исполниться хуже. Позиция 100 унций дала бы 4 000 USD планового ценового риска — около 74,1% от эквивалента счета 5 400 USD. Если конкретный розничный режим ограничивает начальное плечо золотого CFD до 20:1, он меняет маржу, а не P/L того же числа унций. Это не глобальное правило; исторический европейский контекст указан в источниках.
Отдельная модель с расходами: линейный CFD с расчетом в USD,100 унций на лот, шаг 0,01 лота, тик 0,01 USD/oz. Покупка 0,02 лота =2 унции по Ask2 500,50 при Bid2 500,00. Полная комиссия за вход и выход 0,50 USD/oz, финансирование за весь срок 0,30 USD/oz. Других платежей нет, выходы полные по назначенным ценам. Общие расходы 2 ×0,50 +2 ×0,30 =1,60 USD, без двойного начисления за стороны.
Начальный номинал2 ×2 500,50 =5 001 USD не является маржой или пределом потери. Спред уже в Ask/Bid, повторно не вычитается. Однократная конечная конвертация в EUR не имеет платы лишь в этой модели; реальные проводки могут использовать другие время и курсы. Отдельный бюджет 50 USD при 20 USD/oz расстояния и 0,80 USD/oz расходов допускает 50/20,80 ≈2,404 унции. При шаге 1 унция объем 2 дает 41,60 USD плановой потери,3 —62,40. Округление ограничивает плановый сценарий, не разрыв или принудительное закрытие.
Следующий шаг при изучении золота
Отделите физическое содержание от договорной экспозиции и рассчитайте результат в валюте счета. Проверки уточняют допущения, но не гарантируют прибыль.
- Согласуйте ряды. Сопоставьте золото и определенную реальную доходность на одном интервале и нескольких периодах. Неделя противоположных движений не устанавливает постоянную связь или главный фактор.
- Рассчитайте контрактные единицы. Денежный бюджет, расстояние, конвертация, расходы и шаг объема. Стоп 40–50 USD и результат в микролотах — параметры примера, не универсальные правила для европейских счетов.
- Сохраните событие и исполнение. Сравните публикацию США с прежними ожиданиями, запишите фактические цены, спред и финансирование. Пример carry на USD/JPY (на английском) имеет другую экспозицию и условия; паника не гарантирует противоположных доходов.
Практический случай: дешевле за грамм чего?
Полностью вымышленные предложения: оба изделия весят 100 г. A с принятой верной пробой 999,9‰ стоит 6 600 USD, B с пробой 750‰ —5 100 USD. На грамм общей массы B дешевле:51 против 66 USD. Но чистого золота в A — 99,99 г, в B — 75 г. Цена чистого грамма A =6 600/99,99 ≈66,0066 USD, B =5 100/75 =68 USD: ранжирование меняется.
Сравнивайте одинаковую базу массы и полный платеж. Этот расчет не подтверждает пробу, подлинность, качество или ликвидность изделия; доставка, хранение, налоги, стоимость извлечения и скидка обратного выкупа исключены. Это не оценка украшения, не обещание выручки и не рекомендация покупки. Для CFD масса изделия не заменяет число договорных унций.