Raportul COT — poziții și categorii

Aceleași poziții pot schimba netul unei categorii prin reclasificare. Înainte de concluzia despre cumpărări ori vânzări, reconciliază universul și categoriile.

Ce înseamnă?

Commitments of Traders este raportul CFTC cu poziții din anumite piețe futures ori futures și opțiuni, grupate după categoria participantului. Separă data pozițiilor de publicare și verifică exact contractul și formatul. Raportul nu acoperă întreaga piață valutară și nu stabilește probabilitatea mișcării viitoare. Categoria descrie clasificarea, fără să dezvăluie motivul fiecărei poziții.

Exemplu concret

Exemplu original: pentru o categorie și un contract fictiv, 200 contracte long și 80 short dau net long 120 contracte. Nu este soldul întregului FX. Model nou de reclasificare, cu două categorii care acoperă integral mica piață fictivă: înainte, A are long 200/short 80, iar B long 100/short 220. Mutăm doar clasificarea unui participant cu long 30 și short 10 din A în B, fără tranzacții ori schimbări de preț. După mutare, A are 170/70 și net 100, B 130/230 și net −100. Totalul rămâne long 300/short 300, la fel ca înainte; scăderea netului A de la 120 la 100 nu dovedește vânzare. Pentru un contract fictiv de 1 000 EUR și curs fix 5 RON/EUR, valoarea noțională netă a categoriei A scade de la 600 000 la 500 000 RON. Diferența 100 000 RON nu este pierdere realizată, marjă ori ieșire de numerar: am schimbat apartenența statistică a acelorași poziții. Cantitatea contractuală este atribuită, fără a fi specificația unui contract CME. Reclasificarea este posibilitate documentată de CFTC, nu explicație demonstrată pentru orice raport real.

Net mai mic, fără vânzare în modelDouă categorii fictive acoperă aceeași piață. Participant long 30/short 10 mutat A→B; contract atribuit 1 000 EUR, curs fix 5 RON/EUR.CALCUL IPOTETICA înainte200−80=120 contracteA după reclasificare170−70=100 contracteUniversul înainte și dupălong 300 / short 300
Net mai mic, fără vânzare în model. Două categorii fictive acoperă aceeași piață. Participant long 30/short 10 mutat A→B; contract atribuit 1 000 EUR, curs fix 5 RON/EUR.

Schimbarea clasificării modifică agregatul categoriei, fără să demonstreze în sine schimbarea pozițiilor întregii piețe.

Pe un ecran mic poți derula diagrama orizontal sau o poți mări. Valorile și concluzia apar și în textul de mai jos.

A înainte
200−80=120 contracte – Noțional net 600 000 RON.
A după reclasificare
170−70=100 contracte – Noțional net 500 000 RON.
Universul înainte și după
long 300 / short 300 – Nicio tranzacție ori pierdere monetară atribuită.

Verifică ce ai învățat

Exercițiu: aproximativ 2 minute.

În model, participantul long 30/short 10 trece doar din categoria A în B. Ce explică netul A de 120→100?

Arată răspunsul și explicația

Long A scade 30, short A scade 10: netul scade 20, iar B primește exact aceleași poziții.

Termeni asociați

    Studiu aplicat

    Raportul COT: poziții nete, categorii și limiteCitește COT cu data publicării, categoria și fereastra. Exemple despre net, open interest, delta opțiunilor și riscul brut într-un model RON.8 min →

    Surse și explicații suplimentare

    Un link către sursă nu înseamnă că fiecare condiție variabilă a fost verificată din nou la fiecare vizită.

    Exemplele sunt ipotetice. Specificațiile produselor și regulile naționale pot fi diferite.