FXの買いと売り：Bid/Ask・両建て・Close Byの損益

個人向けFX注文にはBuyとSellがありますが、表記・色は画面次第です。実際に買い持ちを作る約定は価格上昇、売り持ちは価格下落で費用前の利益方向になります。受理・約定が必要で、ネッティング口座の反対売買は既存ポジションを減らす場合もあります。本稿は主に個人向けCFDの方向、価格損益、保有費と契約確認を説明します。

買い持ちと売り持ちとは

通貨ペアの先頭は基準通貨、後ろは相手のクオート通貨です。EUR/USDならEURとUSD。1.0850は1 EUR当たりのUSD額で、その数値の上下を区別します。

買いEUR/USDのCFDは、実通貨を受け渡さずにEUR買い・USD売り相当の価格エクスポージャーを作ります。価格上昇が費用前で有利、売りは逆方向。差金決済なので買いCFDの想定EURを財布へ出金できるわけではありません。

通常の買いはAskで開きBidで閉じ、売りはBidで開きAskで閉じます。その差がスプレッド。直後の同時刻評価なら両方向ともその差による価格損が出る模型になりますが、実際の提示価格・約定・費用を確認します。 買い持ちを参照。 売り持ちを参照。 スプレッドを参照。

FXの売りと株式の空売りを区別

株式の通常の空売りは借りて売り、買い戻して返す仕組みで、借株の可否や料金も関係します。CFDは契約による価格変動の取引。同じSellボタンでも所有、借入れ、決済は同じではありません。

FXのCFDは名目通貨を借りて受渡すのでなく差額を決済する契約です。特定の売りを閉じるなら対象の決済操作を使います。両建て方式で新たなBuyを出すと別チケットが開く場合があります。送信だけで約定を保証せずサーバー応答と約定履歴を照合します。 ヘッジの一般的な意味を参照。

両方向の価格損益を計算

模型で一ミニロットEUR/USDは10,000基準通貨、開始1.0850。一pip0.0001なので10,000 × 0.0001＝1 USD/pip。50 pipは50 USD。標準模型100,000通貨なら500 USD、マイクロ1,000なら5 USD。日本の全商品の一ロットへ固定しません。次の比較は方向による符号の違いです。

表は開始・終了の値を実約定価格と仮定し、別手数料・金利・換算なし。この場合スプレッドは約定差に既に含まれ、二重控除しません。Bidだけのチャート変化ならAskで開く買いは最初の差を回収する動きが必要なので、価格側を明記します。

同じ線形契約・数量・pip定義・通貨換算なら、費用前のpip感応度の絶対額は買い売りで同じです。実現損益には方向別金利、実約定、手数料、換算の違いもあるため、費用すべてが同額とは考えません。 pipと計算条件。

スワップ：方向別の資金調整

個人向けFX・CFDのスワップは提供元の計上境界で生じる金利等の調整です。通貨金利差も要因ですが、契約と業者調整が率・符号を決めます。ポイント、金額、他の方式があり、買い売りの両方が負もあり得ます。 資金調整。

架空の正の金利差なら高利回り通貨の保有が調整前に有利な場合はあります。ただし商品、法人、日付、契約で実スワップは変わり、古いUSD/JPY例や政策金利だけから符号を決めません。キャリートレードにも為替損失のリスクがあります。 キャリートレードを参照。

地元の深夜より、提供元の計上境界をまたいで保有するかが重要です。何週間もの保有では費用にも貸方調整にもなり得ますが、契約次第で両方向が負の場合もあるため、現行仕様と表を確認します。

売りのリスクは買いより高いか

無担保の株式空売りは株価に上限がないため価格損失が理論上無制限、購入株はゼロまで下がり得ます。この比較から全デリバティブ・全口座の責任上限は決まりません。契約と保護を別に確認します。

線形FXをクオート通貨で測ると同じ数量・変化に対し買い売りの価格損益は逆符号です。ただし正のペア価格に上限は指定されず、売りの理論損失を有限にはしません。金利は方向で違い、保護注文も滑り得ます。口座単位の責任保護は別問題です。

必要証拠金は担保で最大損失ではありません。2018年の欧州個人CFD保護の残高マイナス保護も、一取引の損失をその担保に限るのでなく、関連CFDの合計責任を該当CFD口座の資金へ限定する制度です。方向でなく商品・法人・法域・顧客区分の適用を確認し、日本口座に自動適用しません。 外国制度の適用。

提供元のリスク警告は商品と法人を対象にし、どちらの方向が安全との証明ではありません。実契約の警告と保護を確認します。

買い・売りを選ぶ仮説

方向は勘だけでなく、検証する規則に従って選びます。次の三つも利益を保証する分類ではありません。

• トレンド仮説。高値安値の切上げを上方向、切下げを下方向の条件にする場合があります。方向の候補を識別するだけで、形から優位性は証明できません。
• 平均回帰仮説。レンジで支持からの反発買い、抵抗からの反発売りなどを検証します。同じペアでも別の日の条件で方向が変わり得ます。
• 金利差の仮説。キャリーでも実契約は両方向の費用になり得ます。率、為替リスク、諸費用を比較し、金利が正でも長期保有でも合計利益は保証されません。

一週間の買いの損失だけでは下降トレンドと断定できません。出入り、数量、費用も原因になります。市場の規則と各取引を照合し、売りへ変えるだけで有利になるとは考えません。

次のデモで確認すること

1. 注文画面を確認。利用できるデモのEUR/USDでSellはBid、BuyはAskという該当商品の価格側を確認します。借入れボタンの有無だけで契約全体の仕組みを判定せず、商品と方式も読みます。
2. 反対注文を比較。両建てなら独立チケットと実約定・通常決済を比べます。ネッティングなら反対約定で既存量が減る、閉じる、逆転する場合があります。方式を先に記録。
3. 両方向の金利を読む。単位と計上境界を確認し、仮の保有期間で調整を計算。両方・片方・どちらも貸方でない可能性があり、地元の同一日中なら常にゼロとは考えません。
4. 標準的な数量のpip価値を計算。同じ線形契約、数量、換算基準をそろえた費用前感応度を比較し、方向別の実費と区別します。

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