Swap-free: начисления, льгота и полная стоимость удержания

Режим swap-free убирает предусмотренные договором списания или начисления свопа (на английском). Из этого не следует бесплатное удержание позиции через ночь: возможны заменяющие платежи, льготы и исключения инструментов. Название «исламский счет» также не удостоверяет соответствие всей сделки религиозным требованиям. Сопоставляйте договор и денежные потоки по моментам начисления; все суммы в расчетах далее вымышлены.

Что изменяет отсутствие свопа

На обычном счете перенос может давать как списание, так и положительное начисление. Результат зависит от инструмента, направления и календаря. Тройной перенос в среду распространен для некоторых валютных контрактов, но не является правилом для всех инструментов, праздников и организаций. На swap-free конкретный договор определяет, какие обычные платежи убраны и чем они заменены. Не предполагается, что остальные условия полностью совпадают.

В обзоре Islamic Finance, рабочей статье IMF 2015 года (на английском), авторы рассматривают риба вместе с участием в риске и владением активами. Отсутствие одной строки финансирования не определяет оценку конкретного производного продукта с плечом. Важны конструкция, расчеты и заключение с подходящей областью применения. Механика обычного свопа рассматривается отдельно; этот материал религиозного решения не выносит.

Проверьте весь тариф и условия доступа

Не выводите схему финансирования поставщика из коммерческого названия. В условиях могут быть отдельные платежи за удержание, разрешенные инструменты, требования к клиенту и правила изменения статуса. Сопоставьте спред и комиссию наряду с переносом. Полный перечень расходов помогает не принять одну отсутствующую строку за отсутствие всех издержек.

Конкретный пример вне ЕС — условия Raw Trading Ltd, Сейшельские Острова. Они сохраняют применимые спреды и комиссии, исключают своповые дебеты и кредиты и задают взвешенную льготу: обычный перенос расходует одну единицу, применимый тройной — три. Предусмотрены исключения инструментов. Это условия названной организации, а не отдельной IC Markets (EU) Ltd; сайт указывает, что посетители из ЕС не могут подать через него заявку. Описание документа не является рекомендацией открыть этот счет.

В диаграмме ценовой результат равен +20 USD, отдельные общие расходы — 2 USD. Обычный вариант дополнительно получает положительный своп 6 USD: 20 − 2 + 6 = 24 USD. Вариант без такого начисления дает 18 USD. Условная разница 6 USD — отсутствующий доход, а не начисленная новая комиссия. Заменяющей платы за этот модельный период, иных расходов и налога здесь нет. Описание Swap Free Raw Trading Ltd (на английском) подтверждает отсутствие и начисляемого, и выплачиваемого свопа в собственной услуге; наши числа и нулевой заменяющий платеж ее тарифом не являются.

Что проверить в договоре и заключении

Установите право на услугу, последствия для других счетов, возможность отзыва статуса и условия перерасчета ранее не начисленных платежей. Например, условия Raw Trading Ltd ограничивают доступ клиентами, которым религиозные убеждения не позволяют использовать своп, допускают запрос подтверждений и отказ. Подача заявления затрагивает другие реальные счета; документ предусматривает отзыв и последствия признанного злоупотребления. Это не универсальные условия всех поставщиков. Не сообщайте недостоверные сведения ради экономии.

Если положительный своп не выплачивается, стратегия не получает именно этот денежный поток. Но это не означает исчезновения влияния процентных ставок на валютную цену или технической невозможности любой связанной с ним экспозиции. Учитывайте все ценовые и платежные потоки.

Для религиозной оценки запросите заключение или сертификат по фактическому продукту: автор, область, редакция, расчеты и финансирование должны соответствовать рассматриваемой услуге. Документ о другом продукте группы может не подходить. Ни этот обзор, ни формула платы за время не заменяют консультации квалифицированного человека. Сравнение типов счетов помогает выделить прочие отличия контрактов.

Условные десять единиц переноса — не любой срок в десять дней

Пусть обычный вариант списывает 2.80 USD за каждую из десяти одиночных единиц начисления: 10 × 2.80 = 28 USD. В отдельном вымышленном расписании swap-free первые пять из десяти ночей бесплатны, следующие пять стоят по 9 USD: всего 45 USD. Разница платы за удержание — 45 − 28 = 17 USD. Здесь не добавляются тройные и праздничные начисления. Реальный срок по календарю требует своего расписания, а положительные свопы и остальные затраты могут изменить сравнение.

Даже число льготных единиц и число ночей могут различаться. По взвешенному механизму описанных условий Raw Trading обычные переносы понедельника и вторника, затем применимый тройной перенос среды используют 1 + 1 + 3 = 5 единиц за три ночи. Иллюстрация предполагает подходящий FX-инструмент без исключений; она не устанавливает тариф на любой инструмент или обработку остатка льготы внутри тройного начисления. Сопоставляйте датированные записи и договор, как при сравнении ECN и market maker.

Новый условный пример: знак свопа и граница срока

Здесь свое вымышленное расписание, а не тариф Raw Trading. Сравниваются независимые учебные операции с одинаковым заданным ценовым результатом +20 USD и общими расходами 2 USD, а не встречные позиции на одном движении рынка. В обычном сценарии X перенос стоит 1 USD за ночь; в сценарии Y дает кредит 0.50 USD за ночь. Альтернатива Z не начисляет своп, имеет две бесплатные одиночные ночи, затем плату 2 USD за каждую следующую. Тройных начислений, выходных, других платежей, конверсии и налога нет.

Прокрутите таблицу вправо, чтобы увидеть все столбцы →

На трех ночах Z лучше X на 1 USD, на четырех результаты равны, на пяти Z хуже на 1 USD. Относительно Y утрата положительного кредита добавляется к плате за удержание: на трех ночах разница 19.50 − 16 = 3.50 USD. Граница в четыре ночи относится только к этим заданным потокам. Она не устанавливает универсального выгодного срока или права доступа к реальной услуге.

Как оценить подходящий продукт

Сначала установите доступность и соответствие применимым требованиям, затем сравните расходы для фактического направления и срока. Название не доказывает ни большую, ни меньшую полную стоимость: отличаются положительные начисления, заменяющая плата, спред, комиссии и исключения. Одна только торговля внутри календарного дня не исключает пересечения момента начисления. Отсутствие свопа само по себе не является оценкой допустимости производного инструмента с плечом.

Практический порядок проверки

1. Запишите момент начисления, часовой пояс, направления, многократные ночи и исключения. Отделите деньги за перенос от ценового P/L.
2. Сохраните применимую редакцию договора: доступ, расчет льготы, инструменты, размеры и валюты платежей, последствия отзыва. Сайт другого юридического лица его не заменяет.
3. Рассчитайте одно датированное удержание при одинаковой экспозиции. Переведите пункты и проценты в деньги, учтите кредит и дебет, единицы начисления, спред, комиссию и конверсию.
4. Если важна религиозная оценка, проверьте конкретное заключение с квалифицированным человеком. Более низкое число расходов не определяет ни соответствие, ни доступность продукта.