FxPro徹底レビュー — 規制・コスト・4つのプラットフォーム

FxProは、プラットフォームの話題になると必ず名前が挙がるFX会社（業者・ブローカー）でありながら、その実態を知る人は意外と多くありません。このブランドは2000年代半ばから個人向けに営業を続けており、キプロス法人はCySECライセンス番号078/07を保有し、これは2007年3月に付与されたものです。そして何より珍しいのは、ひとつの会社で4種類もの取引プラットフォームを使える点です。以下では、FxProが実際に何を提供し、どこに本当の強みがあり、どこで口座開設前に立ち止まって考えるべきかを整理します。

FxProとは何者で、どう規制されているのか

FxProは、主にキプロスと英国に関係するブローカーグループで、2006年ごろから個人向け市場に存在しています。最も検証しやすいのはキプロス法人です。キプロス証券取引委員会（CySEC）の公開登録簿には、FxPro Financial Services Ltdが投資会社ライセンス番号078/07で記載されており、付与日は2007年3月5日です。この点は重要で、2007年にさかのぼるCySECライセンスを持つということは、同社がMiFID IIの改革やESMAの商品介入より前に完全な規制サイクルを経て、その変化を生き延びたことを意味します。

同社自身の規制開示によれば、FxProは複数の別法人を通じて事業を行っています。キプロス法人（CySEC）のほか、英国ではFCAの下の法人、欧州外では南アフリカやバハマで認可を受けた会社などです。日本やEUの居住者にとって実務上の要点はひとつ。EU居住者は単一市場の中で主にキプロス法人を通じてサービスを受け、したがってEU法が定める消費者保護の枠組みをフルに受けられる、という点です。なお国内のFX会社は金融庁（FSA）の登録を受けた業者を選び、無登録の海外業者には注意してください。

この区別は形式的なものではありません。同じブランドの別法人ごとに、レバレッジの上限も、保護の範囲も、補償スキームも異なります。口座を開く前に、どのFxProの法人があなたの申込みを受け付けるのかを登録画面で正確に確認してください。あなたの権利を定めるのはブランド全体ではなく、その法人だからです。業者選びの土台となるFX会社（業者・ブローカー）の選び方では、この仕組みをさらに掘り下げて説明しています。

執行モデル：実際のところのNo Dealing Desk

FxProは長らく自らをNo Dealing Deskのブローカーとして打ち出してきました。理論上これは、あなたの注文が外部の流動性プロバイダーへ流され、ブローカーがあなたの取引の反対側に立たないことを意味します。これは重要な主張ですが、こうした約束はアナリストの言葉のように扱ってください。執行モデルとはマーケティングのラベルではなく、具体的な振る舞いの集合です。すなわち、注文がどれだけ速く約定するか、そして指標発表の前後でスリッページがどれだけ頻繁に出るか、です。

単に仲介するだけのブローカーと、自らが市場の反対側になるブローカーとの違いは、ECN（電子的に注文を付け合わせる仕組み）とマーケットメイカーの違いとして理解できます。FxProについては、検証の方法は単純です。まずデモ口座を、次に小さなライブ口座を開き、マクロ経済指標の前後で執行を確認すること。No Dealing Deskの主張を鵜呑みにせず自分で確かめるには、この方法しかありません。

ブローカーを選ぶときに最初に確認すべきは、評判の良い規制当局によって規制されているかどうかです。それがトレーダーとしてのあなたの根本的な保護になります。 — Kathy Lien, 2016.

4つのプラットフォーム：本物の強みか、選択肢の過多か

FxProの最大の特長はプラットフォームの選択肢です。ブローカーの資料によれば、MetaTrader 4、MetaTrader 5、cTrader、そしてFxPro独自のプラットフォーム（ウェブ版・モバイル版）の4つが利用できます。ほとんどのブローカーが1つか2つのアプリに絞るなか、これは珍しい組み合わせであり、4つそれぞれが異なるタイプのトレーダーに向いています。

• MetaTrader 4 — MQL4言語で構築された自動売買戦略と、既製のエキスパートアドバイザー（EA）の定番。
• MetaTrader 5 — MT4の後継で、時間足が増え、内蔵カレンダーやマルチアセット対応を備える。
• cTrader — 透明性の高い板情報（板の深さ）と速い注文執行を重視するトレーダーに好まれるプラットフォーム。
• FxProプラットフォーム — MetaTraderをインストールしたくない人向けの、独自のウェブ・モバイル環境。

MetaTrader 5とcTraderのあいだで迷っているなら、取引プラットフォームの比較が参考になります。要点はこうです。MT5はツールの幅とコミュニティで勝り、cTraderはインターフェースの分かりやすさと注文の見せ方で勝る。FxProなら、2つの別々のブローカーで口座を開かずに両方を試せます。

コスト：スプレッドか手数料か

FxProも大手ブローカーの多くと同様、コストの取り方が異なる複数の口座タイプを用意しています。価格に組み込まれたスプレッドだけに頼るものもあれば、より狭いスプレッドと別建ての出来高手数料を組み合わせるものもあります。ここでは具体的な数字を挙げません。ブローカーの価格は変わり、法人や口座タイプによっても異なるからです。口座開設の前に、FxProの料金ページで最新の値を直接確認してください。

どんな単一の数字よりも大切なのは、コストを全体としてどう数えるかを理解することです。手数料付きのゼロスプレッド口座は、アクティブなトレーダーにとっては、より広いスプレッドの手数料無料口座よりも結果的に安くつくことがあります。それは取引回数とポジションサイズ（建玉量）次第です。これらの要素をひとつの数字にまとめる方法は、トレードコストの管理の考え方として整理できます。さらにそこへ、ポジションを持ち越すためのスワップ（ロールオーバー／オーバーナイト金利）が加わります。

投資家にはもうひとつ隠れたコストがあります。税務申告です。FxProは海外ブローカーであるため、日本の年間取引報告書のような国内向けの税務書類を発行しません。プラットフォームの年次レポートをもとに、利益を自分で計算して申告することになります。国内の登録業者を通じた店頭FXの利益は、原則として申告分離課税（先物取引に係る雑所得等）の対象で、税率は復興特別所得税込みで約20.315%、確定申告で申告します。海外業者や無登録業者を経由した利益は総合課税の雑所得（累進）になり得るため、区分が異なる点に注意が必要です。具体的な判断が必要な箇所は税理士に相談してください。

EUにおける顧客保護とレバレッジ上限

FxProのキプロス法人の口座は、ESMAが2018年に導入したEUの個人投資家保護ルールの対象となります。これは厳格なレバレッジ上限を意味します。EUでは、主要通貨ペアで最大30:1、非主要通貨ペア・金・主要指数で20:1、その他の商品ではさらに低く設定されています。これに加えて、ゼロカット（負の残高からの保護）と、EUのすべてのブローカーが個人顧客に表示しなければならない標準化されたリスク警告が伴います。なお、これはEUの制度であり、日本の口座を拘束するものではありません。日本では、個人向け店頭FXのレバレッジは金融庁（FSA）により最大25倍（25:1）に制限されている点を押さえておいてください。

最後の点は空虚な決まり文句ではありません。ESMAの介入の根拠となったデータは、CFD（差金決済取引）を取引する個人口座の大半が損失を出していることを示しました。FxProであれ他のどのブローカーであれ、提供されるレバレッジは諸刃の道具です。利益の可能性も、預けた資金を失う速さも、ともに増幅します。しっかり規制されたブローカーは会社の不正からはあなたを守りますが、市場リスクや、ポジション管理におけるあなた自身の判断ミスからは守ってくれません。

FxProが向く人、向かない人

FxProは、MetaTraderとcTraderのあいだの選択を意図的に望み、2007年までさかのぼる長く検証可能な規制の歴史を重視する、中級以上のトレーダーにとって理にかなった選択です。自動売買システムを運用する人にとっても妥当な選択肢です。4つのプラットフォームと幅広いエキスパートアドバイザー対応が、単一プラットフォームのブローカーにはない柔軟性を与えてくれるからです。

一方で、現実の弱点もあります。FxProはすべての現地言語でサポートを提供しているわけではなく、これは初心者が苦情や税の質問に対処するときの障壁になり得ます。また、現地ライセンスを持つ地場のプレーヤーに比べ、市場によってはブランドの知名度が低いこともあり、国内向け税務書類がないことは申告の負担をまるごと投資家に移します。FxProがより広い地図のなかでどこに位置するのかを知るには、ForexMechanicsのブローカーの選び方のコーナーが良い併読となります。

FxProで口座を開く前に、今すぐやるべきこと

FxProは長い歴史を持つ、信頼に足るマルチプラットフォームのブローカーですが、最終的な評価は自分のスタイルに合わせた細部にかかっています。ブランドだけで判断するのではなく、次の3つのステップを踏んでください。

1. どの法人があなたに対応するのかを確認する。登録の段階で、CySECの下のキプロス法人と契約するのか、オフショアの法人と契約するのかを確かめてください。それがレバレッジ上限、ゼロカット、補償スキームを決めます。資金を一単位でも入金する前に、規制当局の公開登録簿でライセンスを検証しましょう。
2. 執行を試し、本当のコストを数える。デモ口座を開き、次に小さなライブ口座を開いて、スプレッド型の口座タイプと、スプレッドと手数料を組み合わせた口座タイプを比べてください。自分の典型的な取引回数でコストを計算し、スワップも足してください。その数字だけが、あるブローカーで取引する本当の価格を物語ります。
3. 自分の戦略に合うプラットフォームを選ぶ。FxProが一度に4つのプラットフォームへのアクセスを与えてくれる事実を活かしましょう。1週間、MT5とcTraderのデモで取引し、自分のやり方により合うほうを使い続けてください。戦略にプラットフォームを合わせるのであって、その逆ではありません。