Отчет COT: позиции, даты и изменение разности

Commitments of Traders (COT) — отчеты CFTC о позициях в определенных фьючерсных контрактах либо во фьючерсах и опционах на них. Позиции сгруппированы по категориям участников. Различайте дату состояния позиций и дату публикации, сверяйте контракт и формат отчета. Это не текущая картина всего валютного рынка и не вероятность будущего движения цены.

Разность двух столбцов

В условной строке одной категории для одного контракта указаны 200 длинных позиций (long) и 80 коротких (short), в контрактах. Разность, или net, равна 200 − 80 = 120 контрактов в длинную сторону. Она не описывает баланс всего рынка Forex и не показывает число людей.

CFTC объясняет охват и даты COT (на английском). Обычно позиции относятся к состоянию на вторник, а публикация выходит в пятницу; праздничные дни могут менять расписание. Проверяйте дату конкретного отчета и календарь. Для сравнения периодов нужны одинаковый контракт, категория и охват: только фьючерсы либо фьючерсы вместе с опционами.

Разность выросла, хотя длинных позиций стало меньше

В отдельной вымышленной сопоставимой категории длинные и короткие позиции меняются с 400/300 на 350/200 контрактов. Ранняя разность: 400 − 300 = 100; поздняя: 350 − 200 = 150. Длинных позиций стало меньше на 50, коротких — на 100. Разность выросла на 50: (−50) − (−100) = +50. Не описывайте это как прирост длинных позиций.

COT описывает позиции, DXY — курсы

COT показывает позиции в охваченных отчетностью контрактах. DXY — индекс доллара относительно валютной корзины. Это разные измерения: изменение позиций не является значением индекса и не доказывает направление следующего движения. ICE описывает геометрический индекс USDX (на английском).

Один показатель не заменяет дату, охват и категорию

Не считайте COT актуальными позициями всего Forex. Сверьте дату состояния, выбранный контракт, категорию и формат. Изменение отчетной категории или состава отчитывающихся участников может влиять на сопоставление. Позиции в контрактах не равны числу участников; разность двух заданных столбцов не восстанавливает все сведения отчета.

Одинаковая разность скрывает разный размер столбцов

Дополнительные два независимых условных снимка относятся к одной категории, одному контракту и одинаковому формату. В A указаны 350 длинных и 200 коротких контрактов; в B — 900 и 750. Обе разности равны 150, но суммы двух показанных столбцов — 550 и 1650. Вторая сумма втрое больше первой. Одна разность не позволяет восстановить эти суммы.

На узком экране таблицу можно прокрутить по горизонтали.

Сумма здесь — только сложение двух заданных колонок, а не открытый интерес всего рынка, число участников, денежный риск или прогноз. В реальном COT могут быть отдельные колонки спредовых позиций и другие категории; для их учета нужен соответствующий формат отчета. Пример не воспроизводит полный отчет CFTC и не показывает реальные позиции.

Продолжить разбор COT

Отчет COT: возможности и ограничения для частного трейдера. В последовательности ставок и экспозиций это восьмое из девяти понятий: после хедж-фондов и перед DXY.

Исходное определение на польском.