Сколько форекс-трейдеров зарабатывает? Данные KNF и ESMA

Самый частый вопрос, который я слышу от человека, взвешивающего для себя рынок форекс, звучит так: сколько людей на нём реально зарабатывает? Ответ — не дело вкуса и не форумный анекдот: существуют жёсткие данные от двух регуляторов. Польский финансовый надзор публикует их каждый год, а европейский орган изложил их в юридическом решении 2018 года. Цифры совпадают, и они неудобные: год за годом от семидесяти до восьмидесяти процентов активных клиентов заканчивают в убытке. В этой статье я показываю, откуда берётся эта статистика, почему теряет большинство и чем отличается прибыльное меньшинство.

Что на самом деле показывают данные KNF

Польский орган финансового надзора (KNF) ежегодно собирает реальные результаты клиентов форекса у отечественных брокерских домов и публикует их в отчёте о результатах клиентов на рынке форекс. Методика намеренно проста: берётся баланс каждого клиента на конец календарного года, выведенный из сделок, фактически закрытых в течение этого года. Это не оценка и не опрос — это суммированные счета реальных людей, торгующих у поднадзорных фирм. Стоит добавить, что регулятор понимает «форекс» широко — как весь рынок внебиржевых деривативов, а не только валютные пары.

Картина за пять лет подряд согласованная. В 2021 году 71,9 процента активных клиентов завершили год в убытке; в 2022-м — 79,1 процента; в 2023-м — 73,3 процента; в 2024-м — 70,6 процента; а в 2025-м — 72,2 процента. Средний результат активного клиента был отрицательным в каждый из этих лет. В 2025 году совокупная величина убытков клиентов почти вчетверо превысила совокупную величину их прибылей — это не рынок, на котором выигрыши и проигрыши уравновешиваются. Показательно, что розничные клиенты составили 99,9 процента всех активных клиентов, поэтому эти цифры описывают прежде всего обычного частного инвестора, а не институции.

Что говорит ESMA и почему на странице брокера вы видите процент

Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) пришло к тому же выводу, проанализировав данные многих стран ЕС одновременно. В своём решении об ограничении контрактов на разницу (CFD) для розничных клиентов, объявленном 27 марта 2018 года, ESMA заявило, что в зависимости от брокера от семидесяти четырёх до восьмидесяти девяти процентов розничных счетов теряют деньги, при среднем убытке на клиента от 1 600 до 29 000 евро. Именно этот диапазон, от 74 до 89 процентов, лежит в основе стандартизированного предупреждения о риске.

Вот почему каждый европейский брокер, предлагающий CFD, обязан указывать на своём сайте собственный актуальный процент убыточных счетов — обычно за предыдущие двенадцать месяцев. У одной фирмы вы увидите 71 процент, у другой — 76 процентов, потому что каждая рассчитывает свою клиентскую базу отдельно. Это число нельзя прятать, уменьшать или заменять расплывчатой фразой. Это редкий момент, когда отрасль по закону обязана показать жёсткую правду о собственном продукте — и самый дешёвый урок, который новый инвестор получает бесплатно, ещё не внеся ни единицы валюты.

Почему теряет большинство

Причины поддаются подсчёту, они не мистические. Первая — транзакционные издержки: каждая позиция начинается с отрицательным математическим ожиданием, потому что клиент платит спред, часто комиссию, а по позициям, удерживаемым на ночь, — своп-пункты. Эти внешне небольшие суммы складываются с каждым кликом, и полный их список я привожу в статье о реальных издержках торговли на форексе. Вторая — чрезмерное кредитное плечо, инструмент, который в равной мере увеличивает и прибыль, и скорость уничтожения капитала. Я показываю это в цифрах в материале о ловушке плеча 1:500, где достаточно нескольких движений рынка, чтобы обнулить счёт.

Третья причина — слишком много сделок. Чем чаще вы торгуете, тем чаще платите издержки и тем больше шансов даёте эмоции принять решение за вас. Четвёртая, и самая глубокая, — отсутствие проверенного преимущества: многие новички открывают позиции по наитию, по заголовку новости или по чужому сигналу, не имея понятия, есть ли у их подхода положительное математическое ожидание. И пятая, связывающая всё воедино, — психология: погоня за убытком, попытки отыграться и нежелание признать ошибку превращают небольшой, контролируемый убыток в крупный. Механизм торговли из мести способен стереть результат целого квартала за один вечер.

«Большинство трейдеров теряют деньги, потому что предпочитают потерять деньги, чем признать, что они неправы». — Мартин Шварц, в кн.: Jack D. Schwager, *Market Wizards*, New York Institute of Finance, 1989.

Чем отличается прибыльное меньшинство

Самое важное, что говорят данные, — меньшинство существует. В 2025 году 27,8 процента активных клиентов KNF завершили год с прибылью, а в 2024-м — 29,4 процента. Это реальное меньшинство, а не статистический ноль. Разница не в том, что они предсказывают рынок. Всё сводится к четырём вещам, каждую из которых можно посчитать и натренировать.

Первое — контроль риска в отдельной сделке: рисковать долей капитала, а не его половиной, чтобы ни один убыток не был фатальным. Это фундамент, который я разбираю в статье об основах управления риском. Второе — меньше и лучше сделок вместо непрерывного кликанья. Третье — проверенное преимущество: подход, о котором вы знаете, что исторически он давал положительный результат, а не надежда; как его вообще найти, я описываю в материале о поиске торгового преимущества. Четвёртое — дисциплина, то есть способность держаться собственных правил, когда эмоция кричит об обратном. Эти четыре элемента не гарантируют прибыли, но переводят вас с дефолтной, проигрывающей стороны распределения на сторону, которая его улучшает.

Как читать эти цифры трезво

Легко впасть в одну из двух крайностей. Первая — отрицание: «эта статистика про лохов, а не про меня». Вторая — фатализм: «раз большинство теряет, нет смысла и пробовать». Обе ложны. Статистика описывает совокупность, а не выносит приговор одному человеку: она говорит, где лежит результат по умолчанию, если вы ничего не меняете, но не запрещает вам оказаться в меньшинстве. Настоящий вопрос — не в том, является ли форекс азартной игрой, и не в том, можно ли жить с форекса — оба заслуживают отдельного разбора.

Настоящий вопрос в том, готовы ли вы относиться к этому как к ремеслу с поддающимся подсчёту риском — или как к ставке. Данные KNF и ESMA здесь союзник, а не враг: они показывают ровно то, как выглядит среднее, чтобы вы могли осознанно решить, что сделать иначе. Если вам любопытно, сколько на самом деле зарабатывает эта верхняя группа, я взвешиваю воображение против цифр в статье о том, сколько зарабатывают лучшие трейдеры. Более широкий взгляд на статистику розничного рынка вы найдёте и в разделе о регулировании на forexmechanics.com.

Что сделать завтра

1. Найдите процент убыточных счетов у своего брокера. Зайдите на главную страницу фирмы, где у вас есть или планируется счёт, и отыщите предупреждение о риске в подвале сайта. Выпишите это число на листок — это не реклама, а жёсткое распределение результатов клиентов, к которому вы присоединяетесь в момент открытия позиции.
2. Откройте оригинальный отчёт KNF и прочитайте одну таблицу. Найдите отчёт KNF о результатах клиентов на форексе, откройте его и отыщите строку с долей убыточных клиентов за последний год. Увидеть цифру в документе надзорного органа, а не в чужом пересказе, действует на воображение совершенно иначе.
3. Сложите свои транзакционные издержки на сегодня. Если вы уже торгуете, откройте историю за последний месяц и просуммируйте уплаченные спреды, комиссии и своп-пункты. Сравните эту сумму со своим результатом — часто оказывается, что отданное брокеру больше, чем весь убыток или вся прибыль за период.
4. Определите один лимит риска и запишите его. Установите максимальный процент капитала, которым вы готовы рискнуть в одной сделке, и повесьте его над монитором или впишите в дневник. Низкий риск не повышает вашу долю прибыльных сделок, но это единственная переменная, которая решает, выживете ли вы достаточно долго, чтобы преимущество успело сработать.