Экономический календарь — 12 публикаций, которые двигают валюты

Каждый месяц статистические агентства и центральные банки выпускают несколько сотен макроэкономических публикаций, но лишь горстка из них по-настоящему двигает основные пары. Всё остальное — фоновый шум. Как только вы понимаете, за какими двенадцатью показателями следить и примерно во сколько по центральноевропейскому времени (CET) они выходят, у вас появляется карта всего торгового месяца. Ниже я разбираю эту дюжину по очереди: что каждый показатель измеряет, когда обычно публикуется и какую валюту двигает сильнее всего.

Почему важен сюрприз, а не сама цифра

Прежде чем перечислять публикации, один принцип связывает всю статью воедино: рынок реагирует не на цифру, а на разрыв между цифрой и консенсусом. Консенсус — это медиана прогнозов аналитиков, собранных до публикации, и он уже заложен в цену задолго до выхода данных. Если данные точно совпадают с прогнозом, курс часто стоит на месте, потому что ничего нового не произошло. В движение рынок приводит только отклонение. Механику самого инструмента я разбираю в отдельном материале о том, как читать экономический календарь; здесь же я сосредоточен на том, за чем конкретно следить.

Всё время ниже указано по центральноевропейскому времени (CET). Дважды в год, когда США и Европа переходят на летнее время в разные даты, публикации из США могут смещаться на час относительно ваших часов примерно на две недели — если данные появляются в 13:30 вместо 14:30, обычно причина именно в этом.

Три решения центральных банков

Процентные ставки — основа оценки любой валюты, что делает решения центробанков самыми тяжёлыми пунктами во всей дюжине. Они способны развернуть недельный тренд за один вечер.

• Решение FOMC (Федеральной резервной системы) обычно выходит около 20:00 и задаёт траекторию ставки в США — главный долгосрочный драйвер доллара. Более крупное движение нередко приходит через полчаса на пресс-конференции, когда рынок считывает тон и любые изменения в формулировках заявления (USD). Как заседание ФРС отражается на ставке, я разбираю в материале о влиянии решения ФРС на форекс.
• Решение Европейского центрального банка публикуется в 14:15, а пресс-конференция Кристин Лагард начинается в 14:45 и обычно двигает евро сильнее, чем само заявление по ставке (EUR).
• Решение Банка Англии объявляется в четверг около 13:00 вместе с раскладом голосов Комитета по денежно-кредитной политике; этот раскол между «голубиным» и «ястребиным» лагерями может двигать фунт сильнее, чем само решение (GBP).
• Решение Банка Японии приходит ранним европейским утром, по токийскому времени. После многих лет сверхмягкой политики любой намёк на ужесточение способен резко двинуть иену (JPY).

Данные из США, которые формируют скелет месяца

Доллар стоит по одну сторону почти девяноста процентов мирового валютного оборота (обзор Банка международных расчётов, 2022), поэтому публикации из США двигают не только долларовые пары, но и золото, и доходности облигаций.

• Non-Farm Payrolls (NFP, число рабочих мест вне сельского хозяйства) — ежемесячный отчёт о занятости за пределами сельского хозяйства, выходит в первую пятницу месяца в 14:30. Важна не только цифра по рабочим местам, но также уровень безработицы и рост зарплат. Это регулярно самый резкий показатель месяца (USD). Его составляющие и роль пересмотров я разбираю в материале об отчёте NFP.
• Инфляция CPI (индекс потребительских цен) доходит до рынка в середине месяца в 14:30, и в нынешнем цикле нередко вызывает больше волатильности, чем само решение ФРС, потому что напрямую влияет на ожидания по ставке (USD).
• Индекс цен PCE (расходы на личное потребление) публикуется ближе к концу месяца в 14:30. Это предпочитаемый ФРС показатель инфляции, поэтому он часто служит проверкой тезиса, уже сформированного по CPI (USD).
• ISM Manufacturing PMI (индекс деловой активности в производстве), показатель активности в промышленности, выходит в первый рабочий день месяца в 16:00; отметка в 50 пунктов отделяет рост от спада в секторе (USD).
• ISM Services PMI (индекс деловой активности в услугах), его аналог для сферы услуг, публикуется в третий рабочий день месяца в 16:00 и может значить больше, чем производственный показатель, поскольку услуги составляют бо́льшую часть экономики США (USD).
• ВВП США публикуется поквартально в 14:30 в трёх последовательных оценках; рынок сильнее всего реагирует на первую, потому что это самый ранний срез состояния экономики (USD).
• Розничные продажи выходят в середине месяца в 14:30 и важны потому, что потребительские расходы составляют бо́льшую часть ВВП США — один явный сюрприз способен двинуть доллар (USD).
• Еженедельные первичные заявки на пособие по безработице публикуются каждый четверг в 14:30. Отдельный выпуск редко двигает рынок, но четырёхнедельная средняя — один из лучших опережающих индикаторов для рынка труда (USD).

«Дело не в том, хороши данные или плохи, а в том, лучше они или хуже ожиданий». — Кэти Лин, Day Trading and Swing Trading the Currency Market, Wiley, 2016.

Как не утонуть в строках календаря

Когда эта дюжина перед вами, всё решают две привычки. Первая — отфильтруйте календарь до тех валют, которыми вы действительно торгуете: если вы торгуете EUR/USD и GBP/USD, оставьте доллар, евро и фунт, а остальное отключите. Из двухсот пунктов в день у вас останется вид, который охватываешь одним взглядом.

Вторая — относитесь к крупным показателям с уважением к ликвидности. В минуты вокруг NFP, CPI или решения FOMC спред может расшириться с доли пипса до более чем десяти, и рыночный ордер исполнится по первой доступной цене, а не по выбранному вами уровню. Это важнее всего для тех, кто сознательно охотится за движением после публикации в рамках торговли на макроданных. Всем остальным достаточно просто не отправлять рыночные ордера прямо внутри окна публикации.

Ваш первый шаг

Сегодня вам не нужно ничего покупать или регистрировать. Три действия помогут выстроить вашу торговлю вокруг этой дюжины.

1. Настройте календарь под себя. Выберите центральноевропейское время (CET), оставьте фильтр по высокой значимости и выберите только свои валюты. Из всего шума у вас останется горстка пунктов в день — это и есть ваша настоящая карта недели.
2. Выпишите показатели из этой дюжины на предстоящую неделю. Отметьте даты и время и поставьте будильник за тридцать минут до каждого, чтобы ни один не застал вас посреди сделки.
3. Сначала наблюдайте, торгуйте позже. В течение месяца следите за тем, как рынок реагирует на сюрпризы, не открывая позиций. Только когда ваш прогноз реакции совпадёт с реальностью в шести случаях из десяти, стоит подумать о реальных сделках — рискуя не более чем одним процентом капитала на позицию.