トレーダーのタイムゾーン — 仕事を持ちながらForexと両立する

夕方4時にオフィスを出て、家に帰り、夕食をつくる——ちょうどそのころ、午後5時前後に、ロンドンとニューヨークの市場が並行して1日でもっとも活発な時間帯を迎えています。為替市場は月曜から金曜まで24時間動いていますが、だからといってすべての時間が同じ価値を持つわけではありません。仕事や家族、睡眠のあとに残るあなたの「実際の時間枠」を、お金が本当に動く時間帯に合わせること——これがすべてのコツです。日本の標準時(JST)は、この点で世界でも扱いにくい配置のひとつでもあります。

日本の時計から見た為替市場の1日

Forex市場は日曜の夜から金曜の夜まで閉じませんが、流動性は均等に分布しているわけではありません。取引高は、バトンを次々に受け渡す3つの金融センターのクラスターから生まれます——アジア(東京、シンガポール、香港)、欧州(ロンドン、フランクフルト、チューリッヒ)、そして米州(ニューヨーク、シカゴ、トロント)です。Bank for International Settlements(国際決済銀行)の2022年の調査によれば、世界の1日あたりの取引高はおよそ7.5 trillion(7兆5,000億)米ドルにのぼり、その大部分がこれらのハブを通って流れます。この時計の動きが流動性をどう形づくるかについては、forex trading hours の解説で詳しく扱っています。

欧州中央時間(冬はCET、夏はCEST)のトレーダーにとっては、1日がきれいに整います。シドニーは日曜の22:00〜23:00ごろに週を開きます。東京はおよそ深夜0時から午前9時まで。ロンドンは8時か9時に始まり17時まで。ニューヨークは午後1時か2時に入って夜10時まで続きます。もっとも重要なのは、ロンドンとニューヨークが同時に動く時間帯——CETで午後2時から5時ごろ——で、このときEUR/USDのスプレッドはもっとも狭く、値動きはもっとも速く澄んでいます。ただし日本に住むあなたにとって、この欧米の重なりは深夜から早朝にかけて訪れます。欧米のトレーダーが午後に得る「最良の時間」は、日本では真夜中なのです。

サマータイム(夏時間)もこの図を少し複雑にします。米国、英国、ユーロ圏はそれぞれ異なる日付で時計を動かし、日本を含むアジアの大半はまったく動かしません。その結果、重なりの時間枠は季節によって前後に1時間ずれることがあり、3月の数週間は米国のマクロ指標が予想より早く出ます。Federal Reserve(連邦準備制度)の記者会見を逃さないよう、これらの日付をカレンダーに入れてリマインダーを設定しておく価値があります。

日中に仕事を持ち、仕事のあとにトレードする

トレーダーの間でもっとも一般的な形は、ふつうの日中の仕事に加えて、夜にトレードするというものです。ここで日本特有の事情を正直に見ておきましょう。欧州では仕事のあとの時間枠(夕方5時〜10時ごろ)が、ニューヨーク・セッションの流動性の高い午後と、最初の1時間にはロンドンの終盤とぴったり重なります。ところが日本では、ニューヨークの活発な時間帯は深夜0時から早朝にかけて訪れます。つまり、欧州の会社員にとって最良のスロットが、日本の会社員にとっては睡眠の真っただ中に来てしまうのです。

では日本の会社員はどうすればよいか。現実的な選択は2つあります。1つは、夕方から夜にかけてまだ動いているロンドン・セッション(日本時間で16時〜深夜1時ごろ)の前半を狙うこと——欧州指標やポンド・ユーロ系の値動きが活発で、仕事のあとに無理なく取り組めます。もう1つは、後述する東京セッションを軸にすることです。世界最大の通貨ペアであるEUR/USDの本格的な値動きは欧米の重なりに集中するため、日本からEUR/USDだけを追うなら、ロンドンの前半に時間を絞るのが最も現実的です。取引戦略の選び方は、この使える時間枠から逆算して決めるべきです。

もし自営業、育児休業中、あるいは退職後であれば、時間枠は広がります。日本では昼すぎから始まるロンドンの早い時間帯にも、深夜の欧米の重なりにも手を伸ばせるようになります。とはいえ、たとえ8時間デスクに縛られていても、ロンドンの前半だけで十分です——1日に2、3時間の意識的なトレードは、丸1日の散漫なクリックを軽々と上回ります。これらの時間帯のしくみについては、セッションと取引時間のページで三大セッションと最適な取引時間を確認してください。

東京セッションは日本にとって「日中の市場」

2つめの道は東京セッションのトレードです——そして日本に住むあなたにとって、これは大きな利点になり得ます。欧州中央のトレーダーにとって東京は深夜0時から午前9時、睡眠の真っただ中ですが、日本に住むあなたにとっては起きて活動している日中の時間帯そのものです。流動性は円のペア(USD/JPY、EUR/JPY、AUD/JPY)とオーストラリアドルに集中し、市場はより穏やかでレンジ寄りに動くことが多くなります。生体リズムと闘わずに済む——これは欧米の重なりを夜中に追わざるを得ない欧州のトレーダーにはない、日本ならではのアドバンテージです。

逆の構図はデジタルノマドにも当てはまります。戦略を持って東南アジアへ移った人にとって、バリ、プーケット、チェンマイは日本よりさらに数時間進んでおり、ロンドン・セッションは現地の午後にようやく開き、ニューヨークとの重なりは夜から深夜に来ます。日本で日中に機能していた東京中心の戦略が、移動先では別の時間配置を強いることもあります。賢明な出口は3つあります——時間がほとんど問われる日足チャートのポジショントレードに切り替える、東京セッションと円のペアに集中して機会の少なさを受け入れる、あるいはその土地ではForexを主たる収入源にしないと割り切る、です。熱帯の真夜中に欧州セッションを「英雄的に」追おうとすれば、たいてい疲弊とミスに終わります。

概日リズムは意思決定の動かせない限界

これは意志の強さや濃いモーニングコーヒーの問題ではありません。概日リズムは、体温を支配するのと同じくらい容赦なく、認知のパフォーマンスを支配します。集中力のピークはふつう午前遅くから昼すぎにかけて訪れ、もっとも深い谷は午前2時から5時の間に来ます。この谷の時間帯に働くということは、反応時間が遅くなり、リスク評価が悪化し、衝動的な意思決定への引力が強まるということ——トレーダーの成績を台無しにする、まさにその3つです。日本で深夜の欧米セッションを追う選択が、なぜこれほど高くつくのかがここにあります。

「16時間起き続けたあと、脳は機能しはじめます——いや、機能しなくなりはじめます。人間は認知のパフォーマンスを保つために、毎晩7時間を超える睡眠を必要とします。睡眠が日常的にその閾値を下回ると、障害は蓄積し、私たちは自分がどれほど損なわれているかにすら気づかなくなります。」 — Matthew Walker, Why We Sleep, Scribner, 2017.

ここから2つの実践的な結論が導かれます。第一に、手の届きにくいセッションを万全の集中で取引するほうが、手の届くセッションを疲弊した状態で取引するよりも良い結果をもたらします——流動性と意思決定の質のあいだのトレードオフは、現実に存在し、測定可能です。第二に、数週間だけ夜型に「シフト」しても問題は解決しません。そのときも身体は本来の力を発揮できず、慢性的な睡眠不足が何週間もかけて積み上がるからです。なぜ睡眠こそが成績のレバーなのかを理解したければ、トレーダー心理の領域を覗いてみてください。

税金とブローカー選びの一言

本記事は教育目的のものであり、投資助言ではありません。とはいえ日本に住むトレーダーが押さえておくべき制度の枠組みには触れておきます。国内のFX会社は金融庁(FSA)の登録を受けた業者を選び、無登録の海外業者には注意してください。日本の店頭FXでは個人のレバレッジが最大25倍(25:1)に制限されています——これはESMAが欧州で個人投資家に課す最大1:30の上限とは別物で、混同しないことが大切です。税務面では、国内の登録業者を通じた店頭FXの利益は申告分離課税(先物取引に係る雑所得等)の対象となり、税率は復興特別所得税込みでおよそ20.315%、確定申告で申告します。海外・無登録業者経由の利益は総合課税の雑所得(累進)になり得るため、区分が異なる点に注意してください。損失の繰越控除など個別の判断が必要な箇所は、税理士に相談することをおすすめします。

今すぐやるべきこと

もっとも重要なルールはこうです——理想の戦略に時間を合わせるのではなく、実際に持っている時間に戦略を合わせること。日本に住み、EUR/USDのような欧米の主要ペアを取引したいなら、夕方のロンドン前半に2、3時間を確保するか、円のペアで東京セッションを軸にするかを先に決めましょう。住む場所のタイムゾーンは動かせませんが、それが味方になるか敵になるかは、あなたが1日をどう組み立てるかだけにかかっています。

1. 今年の米国と欧州のサマータイム切り替え日をカレンダーに入れ、2日前にリマインダーを設定して、セッションの1時間のずれに不意を突かれないようにしてください。
2. 自分のトレード履歴をエクスポートし、勝率を時間帯ごとに平均してみてください。おそらく利益の大部分が、2つか3つの特定の時間帯から生まれていることが分かります。
3. その時間帯を「マーケットの時間」として予定にブロックし、残りの1日は学習、分析、あるいは休息に充ててください。散漫に1日中チャートを見るより、集中した数時間のほうがはるかに効きます。
4. 取引を始める前に、選んだFX会社が金融庁(FSA)の登録業者であることを確認し、利益が出た年の確定申告の区分(申告分離課税か総合課税か)を税理士に確かめておいてください。