Swissquote（スイスクオート）— FINMAライセンスを持つスイスの銀行のレビュー

Swissquoteは、典型的なCFDのFX会社（ブローカー）ではありません。取引プラットフォームも運営する、ライセンスを持つスイスの銀行です。持株会社のSwissquote Group Holding Ltdは、2000年5月からSIX Swiss ExchangeにティッカーSQNで上場しており、事業そのものはレマン湖畔のGlandで1996年に始まりました。個人トレーダーにとってこれが意味するのは何よりも一つ、コストは高くつくものの、ふつうのFX会社の保護水準ではなく、銀行並みの資金の安全性を買うということです。本記事では、この取引条件が割に合うのはどんなときで、単に払いすぎになるのはどんなときかを解説します。

Swissquoteとは正確には何者か

SwissquoteはしばしばFX会社と説明されますが、法的にはそれ以上のものです。運営会社であるSwissquote Bank Ltdはスイスの銀行としての地位を持ち、スイス金融市場監督機構であるFINMAの監督を受けています。これはスイスの大手銀行と同じカテゴリーのライセンスであり、キプロスでCySEC、英国でFCAに規制される古典的なCFDのFX会社が持つ投資会社ライセンスとは別物です。この違いは表面的なものではありません。銀行は、投資会社のFX会社が満たす必要のない自己資本要件、監査、流動性ルールの対象になります。

グループは複数の法域にまたがって事業を行っています。スイスの銀行に加え、Swissquoteは英国（FCAが監督）、EUではマルタの会社を通じて（MFSAが監督）、ドバイから中東で（DFSAが監督）、そしてシンガポールで（MASが監督）規制対象の法人を運営しています。EUの顧客の場合、口座の運営は通常EU法人を通じて行われますが、ブランドの中核はスイスにとどまります。

顧客の資金はどれほど安全か

これはマーケティングではなく、Swissquoteの本物の強みです。銀行としての地位は、顧客の現金がスイスの預金保証制度（esisuisse）の対象になることを意味します。この制度は、顧客1人あたり100,000スイスフラン相当までの銀行預金を保護します。比較として、証券口座を対象とするEUの投資家補償制度が補償するのは、通常20,000ユーロ相当にとどまります。これは同じ仕組みではありません。預金保護が対象とするのは銀行にある現金であって、市場リスクではないからです。それでも、その機関が破綻した場合により厚い安全の余裕を与えてくれます。

ただし、ライセンスを所与のものとする前に、出所であなた自身が確認してください。FINMAは認可を受けた銀行および投資会社の公開登録簿を維持しており、1フランを入金する前にどのライセンスでも照会できます。これはSwissquoteに限らず、どのFX会社でも最初に行うべき動作であるべきです。日本の読者は、これらがEUおよびスイスの制度である点に注意してください。日本にお住まいで国内の店頭FXを利用する場合、規制するのは金融庁（FSA）と金融先物取引業協会（FFAJ）であり、国内のFX会社は金融庁の登録を受けた業者を選び、無登録の海外業者には十分に注意してください。資金の安全性とFX会社の監督についてより広く知りたい方は、forexmechanics.comの規制に関する解説が参考資料として役立ちます。

個人投資家口座の大多数はCFDの取引で損失を出しており、だからこそ私たちは、各提供業者について損失を出している個人口座の割合を示す、標準化された強制的なリスク警告を導入します。 — European Securities and Markets Authority (ESMA), 商品介入声明, 2018

コストはどれくらいか、そして手数料はどう測るべきか

ここでコインの裏側が出てきます。Swissquoteは安くはなく、安いふりをしたこともありません。同社は、最も低いスプレッドよりも、安定性と広い市場へのアクセスを重視する顧客向けのプレミアムな選択肢として自らを位置づけています。実務上それは、より高い株式売買手数料、より高い口座開設のハードル、そして格安の個人向けFX会社では見かけない一通りの銀行手数料の表を意味します。

通貨については、二つのコストモデル、すなわち価格に織り込まれたスプレッドと、出来高に対して別建てで課される手数料との区別が肝心です。Swissquoteを誰かと比較する前に、宣伝されているスプレッドだけでなく、入りと出を合わせた往復の総コストを計算してください。この区別については、FX会社のスプレッドと手数料の違いを扱った記事で詳しく解説しています。また、FX会社があなたの注文を市場に流すのか、それとも取引の反対側を取るのか、すなわちECNモデルとマーケットメイカーの違いを理解しておく価値もあります。

どんなプラットフォームと市場を提供しているか

ツールの面でSwissquoteは充実しています。旗艦は、通貨と契約の取引のために作られた自社開発のAdvanced Traderです。これと並んでCFXDシステムが動き、業界標準に慣れた顧客のために、SwissquoteはMetaTrader 4とMetaTrader 5も提供しています。この二つのMetaTraderのバージョンでまだ迷っているなら、MT4とMT5の比較が判断の助けになります。

もっとも、Swissquoteを本当に際立たせているのは、その提供範囲の広さです。これは狭いFX専業のプラットフォームではありません。一つの銀行口座を通じて、通貨、世界の株式、ETF、債券、暗号資産を取引でき、さらに銀行業務や資産運用のサービスまで利用できます。すべてを一つの堅固な機関のなかに置きたい投資家にとって、これは実質的な価値です。一方、ほんの数本の通貨ペアだけを取引する人にとっては、プレミアム料金での余計な負担になります。

Swissquoteと日常的な個人顧客 — 限界はどこにあるか

はっきり言っておく必要があります。典型的な初心者にとって、Swissquoteが最初の選択肢になることはまれです。口座開設のハードルと手数料は国内のFX会社より高く、インターフェースはすべての言語で利用できるわけではなく、サポートは主要な西欧の言語で運営されています。外国の銀行口座の税務申告も余計な手間です。利益は結局あなたの居住国で申告することになり、通貨換算や明細の取りまとめも加わります。日本にお住まいの場合、国内の登録業者を通じた店頭FXの利益は申告分離課税（先物取引に係る雑所得等、復興特別所得税込みで約20.315%）の対象として確定申告するのが一般的ですが、海外・無登録業者経由の利益は総合課税の雑所得（累進）になり得るため、区分が異なる点に注意してください。具体的な判断が必要なときは、税理士に相談しましょう。

Swissquoteには、同じプレミアムなマルチアセットの領域に実際のライバルがいます。デンマークのSaxo Bankも同じように幅広い市場へのアクセスを提供します。一方、より取引志向のECN型の形でスイスの通貨執行を求めるなら、自然な参照点はDukascopyです。こちらもFINMAのもとにあるスイスの銀行ですが、顧客の性格は異なります。外国の銀行に手を伸ばす前に、あなた自身の規制当局が、現地で営業するFX会社に何を求めているかを確認してください。FX会社選びの考え方については外国為替の基礎もあわせて参照すると、判断の土台が整います。

Swissquoteについてよくある誤解

1. 銀行の預金保護を利益保証と混同すること。esisuisseは銀行が破綻した場合に現金を保護しますが、不利なポジションの損失を補償するものではありません。
2. 「スイスの銀行」がいまも昔ながらの銀行秘密を意味すると思い込むこと。税務情報の自動的交換（CRS）の導入以降、スイスは居住者のデータをその居住国に報告しています。
3. 手数料や口座維持費を含む取引の総コストではなく、スプレッドだけを測ること。
4. Swissquoteを初心者向けの安いFX会社として扱うこと。これはプレミアムな選択肢であって、ゼロから開設する口座のための競合ではありません。
5. 外国の銀行に保有する口座について、居住国の納税義務を無視すること。

Swissquoteは実際に誰に向いているか

Swissquoteは、全員にではなく、特定の投資家の層に意味があります。より大きな資金を持ち、意図的に安全性と銀行としての地位をコストの上に置き、多くの資産クラスへのアクセスを一か所で重視し、現地語のサポートを必要としない人に合います。また、口座を、わずかなpipの差が結果を左右するような積極的な取引の場ではなく、より広いポートフォリオの一部として扱う人にも向いています。

これに向かないのは、少額の入金しかない初心者、最も低いコストを優先する顧客、あるいは現地語のサポートと簡単な税務処理を必要とする人です。そうした層にとっては、現地の規制当局の監督を受けるFX会社や、別の認可を受けたEUのFX会社のほうが、より良い出発点になります。

Swissquoteの口座を開く前に、今すぐやるべきこと

1. ライセンスを自分で確認する。FINMAの公開登録簿にアクセスし、Swissquote Bank Ltdが認可された機関として掲載されていることを確かめてください。この習慣はどのFX会社でも保ち、ライセンスは必ず規制当局で確認し、FX会社自身のマーケティングページでは確認しないようにしましょう。日本にお住まいなら、まず利用先が金融庁登録の国内業者か海外業者かを切り分けることも忘れないでください。
2. スプレッドだけでなく、総コストを測る。あなたが実際に取引するつもりの商品について、スプレッド、手数料、口座維持費を合計し、その数字を国内のFX会社と比較してください。プレミアムは、安全性と市場の広さをそれと引き換えに意識して買うときにだけ意味があります。
3. 同じ領域の代替案を確認する。決める前に、Swissquoteを別のマルチアセット銀行（Saxo Bank）とスイスのECN型FX会社（Dukascopy）と並べてみてください。これらは顧客の性格とコストの点で異なります。
4. 税務申告を前もって計画する。外国の銀行口座は、居住国での年次申告、通貨換算、すべての明細の保管を意味します。日本にお住まいの場合、国内の登録業者経由の利益は申告分離課税で確定申告するのが一般的で、海外業者経由は区分が異なり得ます。具体的な判断は税理士に相談し、もしそれが障壁なら、まずリスク管理の基本を押さえたうえで、国内のFX会社を検討してください。