Канал Дончиана — пошаговая система пробоев «Черепах»

В 1983 году двое чикагских трейдеров заключили пари о том, можно ли научить торговле кого угодно. Ричард Деннис верил, что можно; его партнёр Уильям Экхардт считал это врождённым талантом. Чтобы решить спор, Деннис вручил группе новичков простую механическую систему, построенную вокруг канала, который Ричард Дончиан изобрёл несколькими десятилетиями ранее, и позволил им торговать его собственными деньгами. Тот эксперимент стал легендой о «Черепахах» — и именно поэтому канал Дончиана привлекает внимание и сегодня. Здесь я разбираю индикатор на части и показываю, как торгуют его пробои.

Что такое канал Дончиана

Канал Дончиана — один из самых простых индикаторов в техническом анализе, и эта простота и есть его сила. Он состоит из трёх линий, построенных по последним N свечам: верхняя линия — это максимум за этот период (highest high), нижняя — минимум (lowest low), а средняя — их среднее. При распространённой настройке в двадцать свечей верхняя граница дневного графика отмечает наивысший уровень за последние двадцать дней, а нижняя — наименьший за тот же отрезок.

Индикатор придумал в 1950-х годах Ричард Дончиан, которого широко считают отцом системной торговли по тренду. Логика интуитивна. Если цена поднимается выше собственного двадцатидневного максимума, значит происходит нечто, чего не было нигде в этом окне: контроль захватили покупатели. Канал ничего не прогнозирует; он лишь фиксирует, что рынок вышел за пределы своего недавнего диапазона.

Как «Черепахи» превратили канал в систему

«Хорошая торговая система обыгрывает рынок не предсказаниями; она просто даёт прибыли расти и быстро срезает убытки.» — Кёртис Фейс, Way of the Turtle, McGraw-Hill, 2007.

Эксперимент «Черепах» превратил канал Дончиана в законченный свод правил, которому обучали в двух вариантах. Первый открывал позицию на двадцатидневном пробое и закрывал её на десятидневном пробое в противоположную сторону. Второй был медленнее: вход на пятидесятипятидневном пробое, выход на противоположном двадцатидневном. В обоих более короткий канал служил подвижным выходом, а не сигналом на вход.

Важнее всего было то, чего система сознательно не делала. Она не угадывала вершины и впадины и никогда не пыталась быть правой чаще, чем неправой; «Черепахи» знали, что большинство сделок закончится небольшим убытком и что весь результат сложится из горстки сильных трендов. Это торговля по тренду в чистейшем виде.

Как торговать пробой канала

Механика входа почти неприлично проста; вся трудность — в дисциплине. В базовом варианте вы открываете длинную позицию, когда свеча закрывается выше верхней линии двадцатидневного канала, выше максимума за последние двадцать дней, и короткую — когда цена закрывается ниже нижней линии. Ожидание закрытия свечи вместо реакции в момент, пока она ещё формируется, отсеивает часть ложных пробоев, где цена едва задела границу и развернулась обратно.

Пробой канала — это просто один из способов торговать пробои диапазона, поэтому им управляют те же законы: он прекрасно работает в ясном тренде и болезненно проваливается в консолидации. Это подводит нас к главной слабости метода.

Главная слабость — «пила» в боковом рынке

У канала Дончиана есть один болезненный изъян: в рынке без тренда он порождает череду ложных сигналов, известных как «пила» (whipsaw). Представьте валютную пару, которая неделями кружит внутри узкого диапазона. Цена касается верхней линии, и система велит покупать, а мгновение спустя она разворачивается и падает к нижней границе, превращая вход в убыток. Там срабатывает сигнал на продажу — и происходит то же самое, но в обратную сторону. Каждый рывок понемногу подъедает счёт, а в консолидации таких рывков может быть с десяток подряд.

Этот изъян нельзя устранить полностью, потому что он вписан в саму природу торговли на пробоях, но его можно уменьшить. Помогает более старший таймфрейм, поскольку дневной график даёт меньше ложных пробоев, чем пятиминутный, помогает и простой трендовый фильтр, который торгует только те пробои, что согласуются с длинной скользящей средней. Однако самый честный подход — принять, что «пила» это плата за вход, которую вы вносите ради того, чтобы поймать следующий крупный тренд. Когда рынок явно никуда не идёт, разумнее обратиться к стратегии возврата к среднему; более широкое руководство по торговым стратегиям на ForexMechanics ставит оба подхода рядом.

Более короткий канал как выход и расчёт размера позиции

Два элемента отличают зрелую систему от наивного кликанья по пробоям. Первый — это выход, основанный на более коротком канале. Вместо фиксированной ценовой цели вы закрываете длинную позицию только тогда, когда цена пробивает нижнюю линию десятидневного канала, ниже минимума за последние десять дней. Такой подвижный уровень смещается лишь вместе с трендом и никогда не отступает, позволяя прибыли расти, пока длится тренд. По сути, это одна из разновидностей трейлинг-стопа.

Второй элемент — расчёт размера позиции по волатильности, которую «Черепахи» измеряли через ATR, средний истинный диапазон (average true range). Вы решаете, какой долей капитала готовы рискнуть в одной сделке, скажем 1 процентом, и измеряете расстояние до стоп-лосса как кратное ATR — так, как «Черепахи» использовали двойной ATR. Затем вы выбираете размер позиции так, чтобы прохождение ценой этого расстояния означало потерю ровно этого 1 процента — крупнее позиции на спокойных рынках, мельче на нервных, при том что денежный риск каждый раз одинаков.

Возьмём чисто гипотетический, иллюстративный пример. На счёте в 10 000 долларов вы рискуете 1 процентом, то есть 100 долларами; цена пробивает двадцатидневный максимум, и двойной ATR — это расстояние, на котором полная позиция потеряла бы эти 100 долларов, если бы рынок развернулся против нас. Вы входите этим объёмом, ставите стоп на расстоянии двух ATR и оставляете позицию в покое, пока цена не пробьёт десятидневный минимум или не дойдёт до стопа.

Что сделать завтра

1. Загрузите индикатор Price Channels или Donchian Channels с настройкой в двадцать свечей на дневном графике пары, за которой следите, прокрутите назад на несколько месяцев и отметьте каждое место, где свеча закрылась за границей канала.
2. Сосчитайте вручную, сколько из этих пробоев переросло в ясный тренд, а сколько оказалось ложными пробоями, закончившимися возвратом к середине, потому что этот простой подсчёт своими глазами покажет вам, насколько низок процент попаданий и почему значение имеют лишь крупные движения.
3. Добавьте второй, более короткий канал с периодом в десять свечей и проследите, как его противоположная граница повела бы себя в роли уровня выхода, проверяя, как часто она удержала бы вас в позиции дольше, чем жёсткая заранее заданная ценовая цель.
4. Прежде чем рисковать реальным капиталом, отработайте всю систему на демо-счёте хотя бы месяц и всегда привязывайте размер позиции к волатильности, измеренной через ATR, так чтобы убыток по любой отдельной сделке никогда не превышал 1 процента от баланса счёта.