DXY: индекс корзины и движение отдельной пары

DXY, или U.S. Dollar Index, — геометрический индекс доллара ICE относительно корзины из шести валют с заданными весами. Это не измерение доллара против каждой валюты мира и не простое обращение котировки EUR/USD. Цена фьючерсного контракта на индекс представляет отдельный ряд.

Один пункт и один процент

В условном ряду индекс повышается со 100 до 101 пункта. Изменение равно 1 пункту и (101 − 100) / 100 × 100% = 1%. Из этого не следует, что доллар укрепился на 1% против каждой валюты. Результат объединяет конкретную корзину и ее веса.

ICE описывает состав и расчет USDX (на английском): используются геометрическое усреднение и средние между последними доступными ценами покупки и продажи компонентов. Большой вес евро не отменяет остальные компоненты и не задает постоянную корреляцию с EUR/USD. Не подменяйте индекс ценой выбранного контракта: ICE отдельно описывает индекс и основанные на нем фьючерсы.

Индекс вырос, отдельная пара не изменилась

В другом вымышленном файле DXY изменяется со 100 до 102, а USD/JPY остается на 150 JPY за USD. Индекс вырос на (102 − 100) / 100 × 100% = 2%; отдельная пара — на (150 − 150) / 150 × 100% = 0%. Данные пары нужно прочитать отдельно: общий результат корзины не восстанавливает ее конкретную котировку. Корзина не включает все валюты и не воспроизводит цель каждого инвестора.

Индекс и отчет о позициях отвечают на разные вопросы

DXY объединяет валютные курсы. Отчет Commitments of Traders, COT (на английском) показывает позиции в охваченных отчетностью контрактах. CFTC объясняет данные и классификацию COT (на английском); они не являются индексом обменных курсов или описанием каждого участника всего валютного рынка. Изменение индекса и изменение позиции в контракте — разные наблюдения.

Вес евро не превращает корзину в одну пару

Нельзя автоматически заменить DXY обратным графиком EUR/USD, приписать каждой паре одинаковое движение или предположить постоянную корреляцию. Сохраняйте название ряда, момент наблюдения, валютную пару и направление ее записи. Индексный пункт, процент изменения курса и денежный результат позиции имеют разные единицы.

Даже обратная котировка меняется на другой процент

Дополнительный пример относится только к одной вымышленной паре, а не к расчету DXY. Сначала USD/JPY равен 150 JPY за USD, затем 153 JPY за USD. Доллар подорожал в этой записи на 2%. При обращении записи получаются 1/150 и 1/153 USD за JPY. Их изменение равно −100/51%, приблизительно −1.960784%, а не ровно −2%. Расчет использует исходную базу каждой записи.

На узком экране таблицу можно прокрутить по горизонтали.

В каждый из двух моментов произведение прямой и обратной котировки равно 1. Здесь нет спреда, расходов, позиции на счете или фактической рыночной сделки. Этот отдельный расчет не моделирует шесть компонентов DXY и не устанавливает его движение.

Продолжить чтение индекса

Подробнее: DXY: как читать индекс доллара и его ограничения. В учебной последовательности публикаций это девятое из десяти понятий, после торгового баланса и перед потребительскими настроениями. В последовательности ставок и экспозиций — последнее из девяти, после COT.

Исходное определение на польском.