Order flow: объем, дельта и границы доступных данных

Данные потока заявок и исполнений, обычно называемые order flow, помогают описать распределение классифицированного исполненного объема по ценам и времени. Цвет ячейки не раскрывает план банка и не предсказывает следующее движение. Сначала назовите инструмент, источник, типы событий, способ классификации и время фактического получения данных.

Что именно измеряет order flow

При сопоставлении в центральной книге входящая агрессивная заявка забирает ожидающий пассивный объем; в каждой сделке есть и покупатель, и продавец. «Агрессивный» здесь означает инициирование исполнения против доступной заявки, а не число или личность участников. Таблица исполнений по ценам, или footprint, может показывать объем, отнесенный к Ask и Bid. В нашей модели дельта = объем Ask − объем Bid. Исполненный объем, число сделок, ожидающие заявки и обновления котировок — разные показатели.

Это дополнение к анализу структуры цены, а не его замена. Соседние темы — объемный профиль (на английском) и чтение объема на Forex. Раздел технического анализа ForexMechanics (на английском) объясняет более широкий контекст чтения графика; это учебный материал, не источник полного рыночного потока.

Почему нет единой книги всего spot FX

Обсуждение BIS за 2025 год описывает прямые сделки с дилерами и разные площадки, в том числе центральные книги лимитных заявок CLOB и протоколы запроса котировок RFQ. Внутреннее сопоставление у дилера и данные отдельной площадки имеют разный охват. Локальный источник не является единой лентой всех spot-сделок, а описание рынка не устанавливает одинаковый маршрут каждого розничного брокера. Подробнее: механика внебиржевого Forex.

Уточните состав конкретного окна глубины рынка DOM. MT5 различает биржевые данные и внебиржевое отображение по котировкам брокера; без объемов это может быть лестница цен. Индикатор Volumes для Forex в справке MT5 считает изменения цены, а не проторгованную валюту. DOM нельзя автоматически считать полной книгой поставщика ликвидности, тиковый счетчик — денежным оборотом.

Биржевые фьючерсы и тиковые приближения

Валютные фьючерсы CME — один возможный источник данных определенной площадки. Они не создают отсутствующий глобальный поток spot и не доказывают прибыльный перенос сигнала во внебиржевое исполнение CFD. Проверьте контракт и направление курса: CME относит 6J к JPY/USD, в отличие от привычной записи USD/JPY. Чисто обратная модель переводит USD за JPY в JPY за USD через 1/курс; обратная фьючерсная цена не становится автоматически одновременной ценой spot.

Тиковый объем spot описывает активность конкретного источника. Его связь с проторгованным объемом нужно измерять для выбранной площадки, инструмента и выборки. Объем CME относится к ее фьючерсным контрактам, а не ко всему валютному spot и не к взаимозаменяемой записи этих событий.

Таблицы исполнений и карты ожидающего объема

Sierra Chart Numbers Bars различает объем и число сделок, документирует классификацию Ask/Bid и не требует полной глубины рынка. Следовательно, таблица исполнений сама не является историей ожидающих заявок. У NinjaTrader режимы BidAsk и UpDownTick различаются: проверьте исторические данные, необходимые выбранному режиму. Документация этой функции отдельно предупреждает, что она не поддерживает spot Forex как централизованный аукционный поток.

Карта глубины показывает переданные события ожидающего объема; footprint группирует переданные исполнения. Охват, фильтрацию и доступ к истории проверяют для программы и подключения. Название инструмента не доказывает видимость всей книги и каждой сделки. Яркая область не идентифицирует банк или намерение стоп-заявки. См. материал «механика концепций smart money (на английском)», отделяя его интерпретации от наблюдаемых полей событий.

Выводы относятся к своей площадке и источнику; они не раскрывают весь децентрализованный spot FX.

Гипотеза поглощения на уровне

В отдельном вымышленном примере цена снижается с 1.0900 до 1.0875, затем диапазоны следующих пятиминутных свечей остаются внутри 1.0873–1.0878, а переданная классифицированная дельта отрицательна. Это может мотивировать гипотезу поглощения продаж покупающей стороной на этой площадке. Сам footprint не раскрывает толстый ожидающий слой лимитных заявок и его владельца: для таких утверждений нужны события книги и явные условия проверки. Это выбранные цены, не измеренный эпизод нью-йоркской сессии.

Большой исполненный объем продаж при ограниченном движении цены — повод сформулировать гипотезу, а не раскрытие личности или намерения. Показанная ликвидность может изменяться; определите условия и риск, не предполагая невозможности пробоя уровня.

Полностью заданный footprint и ограничения вывода

Возьмем вымышленный контракт с объемом в контрактах за полуоткрытый интервал [10:00, 10:05) UTC: событие ровно в 10:05 принадлежит следующему интервалу. Все записи этого первого примера классифицированы.

Общий объем 400, дельта +120, относительная дельта 120/400 = 30%. Отдельно зададим первую сделку по 1.1002 и последнюю по 1.1000. Свеча снижается при положительной дельте. Сгруппированные объемы не восстанавливают порядок событий, число покупателей или вероятность роста 30%.

1. В отдельной полной записи оставим известные Ask 260 и Bid 140, добавив 160 контрактов неизвестной стороны. Общий объем 560. Все неизвестные на Bid дают −40, или −7.14%; разделение 80/80 дает +120, или 21.43%; все на Ask дают +280, или 50%. Если x неизвестных отнесено к Ask, дельта = 2x − 40. Для порога 25% нужно не менее 140 дельты, то есть x ≥ 90. Это арифметические границы, не доверительный интервал.
2. Отделяйте дельту свечи от накопленной дельты. Начав с −200 и добавив +120 первого примера, получим −80. Сброс непосредственно перед свечой даст +120. Sierra Chart документирует начало истории/сессии и необходимость исторических объемов Bid/Ask. Отсутствующие данные не доказывают отсутствия рыночной активности.
3. Проверяйте условие после полного получения данных. Учебный фильтр требует объем ≥ 300, относительную дельту ≥ 25% и цену закрытия выше цены открытия. В первом примере первые два выполнены, последнее нет: свеча не допускается. В 10:03 итоговые значения к концу 10:05 недоступны. Сохраняйте символ и контракт, источник, классификацию, фильтрацию, агрегацию, сессию, время события и получения, результат каждого условия и пропуски. Для торгового теста дополнительно нужны вход, выход, объем, исполнения, очередь и расходы.

Граница условия не равна готовому торговому решению

Уточним границу именно для отдельной записи с 160 контрактами неизвестной стороны и общим объемом 560. Оставим тот же заданный нисходящий ценовой итог: первая сделка 1.1002, последняя 1.1000. Если из неизвестных к Ask отнести 89 контрактов, получится Ask 349, Bid 211, дельта +138 и относительная дельта 24.642857…%: порог 25% не пройден. При 90 получится 350 и 210, дельта +140 и ровно 25%: условие «не менее» уже выполнено. При 91 получится 351 и 209, дельта +142 и 25.357143…%. Переклассификация одного контракта из Bid в Ask сохраняет общий объем, но меняет разницу на два контракта: здесь это 5/14, примерно 0.357143 процентного пункта. Однако полное учебное правило отклоняет все три варианта: объем 560 не меньше 300, но последняя цена все еще ниже первой. Это три возможных распределения неизвестных, а не восстановленная сторона реальных сделок, доверительный интервал или прогноз. Нельзя выбирать распределение задним числом ради допуска свечи.